Piyasalarda Fed Beklentisi ve Dolar Endeksinde Seyir

İş Yatırım tarafından hazırlanan CFTC FX Trader pozisyonları raporunda, piyasaların güçlü ABD verilerine rağmen Fed’in kısa vadeli faiz patikasına odaklandığı vurgulanıyor.

Piyasadaki Temel Dinamikler ve Makro Görünüm

14-20 Ekim döneminde küresel fiyatlamalar, ABD’de açıklanan enflasyon verileri ile Fed’in ekim toplantısına yönelik beklentiler etrafında şekillendi. ABD TÜFE verisinin yıllık bazda %3,7 artış göstererek enflasyonist baskıları teyit etmesine rağmen, Fed yetkililerinden gelen temkinli açıklamalar piyasada faiz artırım ihtimalini zayıflattı. Aracı kurum analistleri, piyasanın ekonomik aktiviteden ziyade Fed’in faiz patikasına ve tahvil getirilerindeki düşüşe daha fazla duyarlılık gösterdiğini belirtiyor.

Öne Çıkan Varlıklar ve Teknik Seviyeler

Dolar Endeksi (DXY), raporlama haftasına 102,20 seviyesinden başlamış, TÜFE sonrası 102,90 seviyesini test etse de, Fed’in faiz artırım beklentilerinin %15’in altına gerilemesiyle haftayı 101,70 seviyesinde tamamlamıştır. Öte yandan, Hürmüz Boğazı’ndaki jeopolitik riskler petrol fiyatlarını yüksek seviyelerde tutarken, altın ve gümüş, Fed’in faiz artırımında aceleci olmayacağı beklentisiyle tepki alımları görmüştür.

• Dolar Endeksi (DXY): 101,70 seviyesine geriledi; Fed beklentileri baskı unsuru oldu.
• Petrol Fiyatları: Orta Doğu ve arz kaynaklı riskler nedeniyle yüksek seyir korunuyor.
• Altın ve Gümüş: Fed üyelerinin temkinli mesajları sonrası tepki alımlarıyla destek buldu.
• Euro: Fransa kaynaklı bütçe ve siyasi riskler nedeniyle baskı altında kaldı.

Piyasa Verileri ve Varlık Karşılaştırmaları

Riskler, Beklentiler ve Stratejik Yaklaşım

Avrupa tarafında Fransa’nın bütçe açığı ve siyasi belirsizlikleri euro üzerinde baskı yaratmaya devam ederken, Ukrayna’daki gerilim bölge ekonomisi üzerindeki riskleri canlı tutuyor. Enerji fiyatlarındaki oynaklık ve arz endişeleri, enflasyonist risklerin tamamen ortadan kalkmadığını gösteriyor. Kurumun analizine göre, piyasa oyuncuları Fed’in politika kararlarını erteleyebileceği beklentisini fiyatlarken, tahvil getirilerindeki geri çekilmenin doların faiz avantajını zayıflattığı gözlemleniyor.

Analiz: Piyasanın güçlü ekonomik verilerden ziyade Fed’in faiz patikasına odaklandığı bu dönemde, dolar üzerindeki satış baskısının devam edip etmeyeceği Fed üyelerinin söylemlerine bağlı olacaktır. Jeopolitik risklerin emtia fiyatları üzerindeki etkisi, enflasyon verileriyle birleştiğinde piyasada oynaklığın bir süre daha yüksek seyretmesine neden olabilir. Yatırımcılar için tahvil faizlerindeki seyir, dolar endeksindeki orta vadeli trendi belirleyecek en kritik gösterge konumundadır.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.