Piyasalarda Kritik Seviyeler: Fed Kararı Öncesi Wall Street ve Tahvil Faizlerinde Seyir

QNB Finansinvest tarafından hazırlanan raporda, ABD endekslerinin beklentileri aşan enflasyon verileri sonrasında satıcılı seyrettiği ve faiz artırım beklentilerinin güçlendiği vurgulandı.

Raporun Temel Bulguları ve Öne Çıkan Veriler

Küresel piyasalar, Amerika Birleşik Devletleri’nde açıklanan Ekim ayı enflasyon verilerinin ardından hareketli bir seans geride bıraktı. QNB Finansinvest analistlerinin derlediği verilere göre, manşet TÜFE aylık bazda %0,3 artış göstererek %0,2 olan piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Benzer şekilde çekirdek TÜFE de %0,4 artışla %0,3’lük beklentiyi aştı. Manşet enflasyonda gıda ve elektrik fiyatlarındaki yukarı yönlü hareketler etkili olurken, enerji fiyatlarındaki artış hızının yavaşladığı izlendi. Çekirdek enflasyon cephesinde ise kira, barınma, sağlık ve ulaştırma kalemlerindeki güçlü artışlar dikkat çekti.

Enflasyon rakamlarının geniş bir tabana yayılması, Fed’in para politikasına yönelik beklentileri anında değiştirdi. Aralık ayında 50 baz puanlık bir faiz artırımı ihtimali yeniden masaya gelirken, piyasa fiyatlamalarında 25 baz puanlık artış %87, 50 baz puanlık artış ise %13 olasılıkla fiyatlanıyor. Bu gelişmelerin ardından ABD verim eğrisinde önemli bir yataylaşma yaşandı. Kısa vadeli tahvillerde 18 ila 20 baz puanı bulan yükselişler görülürken, uzun vadeli tahvillerdeki artışlar daha sınırlı kaldı. Dolar Endeksi ise gelen alımlarla birlikte yeniden 102,00 sınırının üzerine tırmandı.

Piyasa Bağlamı ve Makro Görünüm

ABD borsa endekslerinde enflasyon verisi sonrasında belirgin bir satış baskısı hâkim oldu. S&P 500 endeksi seansı %0,38, Dow Jones %0,30 ve teknoloji ağırlıklı Nasdaq endeksi %0,74 oranında değer kaybıyla tamamladı. Sektörel bazda incelendiğinde, finans, isteğe bağlı tüketim ve enerji sektörleri sınırlı artışlarla ayrışırken, teknoloji hisseleri %1,40 ve ham madde sektörü %0,55 düşüşle en zayıf performansı sergiledi. Öte yandan, seans sonunda bilançosunu açıklayan Core Weave şirketinin beklentileri aşan finansal sonuçları piyasalardaki karamsarlığı bir nebze olsun dengeledi. Bu olumlu bilanço sonrasında vadeli Nasdaq endeksinde ve Asya-Avrupa borsalarında toparlanma eğilimi görüldü.

Uluslararası piyasalarda izlenen başlıca varlık sınıflarının son durumları ve kritik verileri şu şekildedir:

• S&P 500 Endeksi: 7.520,93 seviyesinde bulunurken günlük bazda %0,38 gerileme kaydetti.
• Dow Jones Endeksi: 52.237,23 seviyesinden günü %0,30 düşüşle kapattı.
• Nasdaq Endeksi: Yoğun teknoloji satışlarıyla %0,74 düşerek 25.065,87 seviyesine geriledi.
• Euro Stoxx 50: Avrupa cephesinde pozitif ayrışarak %0,59 primle 6.327,87 seviyesinde işlem gördü.
• EUR/USD Paritesi: 1.12281 seviyesinden yatay ve %0,06 sınırlı artışla işlem gördü.
• XAU/USD (Altın): Kıymetli metallerdeki genel satış baskısıyla %0,49 değer kaybederek 4121,16 seviyesine geriledi.
• Ham Petrol: Küresel talep endişeleriyle %1,87 düşüş kaydederek 84,59 dolar seviyesine indi.
• ABD 10 Yıllık Tahvil: Enflasyon fiyatlamasıyla %0,12 yükselerek 4.869 seviyesine ulaştı.

Teknik Seviyeler ve Şirket Bazlı Gelişmeler

ABD ve Avrupa borsalarındaki şirket hareketlilikleri de endekslerin seyrinde belirleyici oldu. Özellikle teknoloji devi Nvidia hisseleri, CEO Jensen Huang’ın geleceğine dair artan belirsizlikler ve spekülasyonlar neticesinde %5,47 oranında sert bir düşüş yaşadı. Oyun sektörünün öncülerinden Take-Two Interactive ise 3Ç26 rezervasyon rakamlarının beklentilerin hafif altında kalmasına karşın, GTA6 ön siparişlerinin son derece güçlü gelmesiyle yatırımcısından tam not alarak %8,31 değer kazandı. Sağlık teknolojileri alanında faaliyet gösteren Hims & Hers Health, artan maliyet baskıları ve üçüncü çeyrekte beklenmeyen zarar açıklamasıyla birlikte tüm yıl satış tahminlerini de aşağı çekti ve hisseleri %16,61 oranında çakıldı.

Elektrikli araç üreticisi Lucid ise 3Ç26 ciro ve kârlılık rakamlarının beklentileri karşılayamamasına rağmen, Suudi Arabistan varlık fonundan sağlanan finansman desteğinin artırıldığını duyurmasıyla %4,72 oranında prim yapmayı başardı. On Holding hisseleri ise ABD pazarındaki satış büyümesinin ivme kaybetmesi ve doğrudan tüketiciye yönelik satışların beklentilerin altında kalması nedeniyle %7,54 geriledi. Avrupa piyasalarında ise UniCredit %2,74 artışla Euro Stoxx 50 endeksinin en iyisi olurken, Siemens Energy %3,43 kayıpla en zayıf halka olarak kayıtlara geçti.

Riskler, Beklentiler ve Stratejik Yaklaşım

Küresel piyasalarda enflasyon verisinin ardından artan faiz artırım beklentileri, risk iştahını baskılayan en temel unsur olarak öne çıkmaktadır. Fed’in gelecek toplantılarda alacağı kararların piyasaların yönünü tayin etmede kritik rol oynaması beklenmektedir. Özellikle tahvil faizlerindeki yukarı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda, teknoloji ve büyüme odaklı hisse senetlerinde değerlemeler üzerinde ek baskı oluşabilir. Yatırımcıların bu süreçte makroekonomik verileri yakından takip etmesi, portföylerinde çeşitlendirmeye gitmesi ve olası volatiliteye karşı temkinli duruşunu koruması önem arz etmektedir.

Analiz: kurum tarafından hazırlanan bu kapsamlı bülten, ABD enflasyon verilerinin ardından küresel finans mimarisinde yeniden şekillenen faiz beklentilerini ve varlık fiyatlarındaki yansımalarını net bir şekilde ortaya koymaktadır. Enflasyonun beklentilerin üzerinde gelmesi, piyasalarda ‘daha uzun süre yüksek faiz’ temasını yeniden canlandırmış ve tahvil faizlerinde yukarı yönlü sert hareketleri tetiklemiştir. Bu durum, özellikle yüksek değerlemelerle işlem gören teknoloji sektöründe kâr realizasyonlarını hızlandırmıştır. Borsa İstanbul ve gelişmekte olan ülke piyasaları açısından bakıldığında, küresel likidite koşullarının sıkılaşma eğilimine girmesi ve Dolar Endeksi’nin 102 seviyesinin üzerine çıkması risk iştahını sınırlayan dışsal unsurlar olarak izlenmektedir. Araştırma masamızın değerlendirmesine göre, önümüzdeki dönemde açıklanacak makro verilerin Fed’in duruşunu nasıl etkileyeceği, küresel hisse senetleri piyasalarında yön arayışının ana belirleyicisi olacaktır.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

RESMİ KANAL

Borsa Ekranı Telegram Kanalı

Okuduğunuz haberle ilgili tüm sıcak gelişmeleri, faiz ve zam tablolarını kaçırmamak için Borsa Ekranı Telegram kanalımıza katılın.

Telegram Kanalına Katıl Web Telegram ile Katıl