Tüpraş’ın Eylül Ayı Ürün Marjlarında Güçlü Görünüm Sürüyor

Global Menkul tarafından hazırlanan raporda, Tüpraş’ın ana ürün marjlarında Eylül ayı itibarıyla kaydedilen güçlü seyrin şirketin üçüncü çeyrek karlılığı için olumlu sinyaller verdiği belirtildi.

Eylül ayında motorin marjları Ağustos’taki yüksek seviyesini büyük ölçüde koruyarak 84 USD/varil civarında gerçekleşirken, jet yakıtı marjı aylık bazda belirgin bir yükselişle 75 USD/varil seviyesine ulaştı. Benzin marjı ise hafif bir gerileme göstermesine rağmen, hem 2025 ortalamalarının hem de beş yıllık ortalamaların oldukça üzerinde kalarak karlılığı desteklemeye devam etti.

Raporda, LPG, nafta ve YSFO gibi negatif marjlı ürünlerde Eylül ayında bir zayıflama gözlemlendiği vurgulandı. Özellikle LPG tarafındaki derinleşen negatif marj dikkat çekse de, bu ürünlerin Tüpraş’ın toplam ürün karmasındaki görece düşük ağırlığı nedeniyle genel rafineri marjı üzerindeki baskının sınırlı kalacağı ifade edildi. Kurum analistleri, ana ürünlerdeki güçlü seyri temel alarak, üçüncü çeyrek için kuvvetli bir net rafineri marjı beklentisini koruyor.

Analiz: Motorin ve jet yakıtı gibi orta distilat marjlarının tarihi ortalamaların çok üzerinde seyretmesi, Tüpraş için 2026 yılı üçüncü çeyrek bilançosunda operasyonel karlılığın güçlü gelebileceğine işaret ediyor. Benzin marjındaki sınırlı normalleşmeye rağmen ana ürün grubundaki performansın korunması, rafineri tarafındaki güçlü görünümün temel dayanağını oluşturuyor.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.