Yapay Zekâ Rallisi Sürerken Fed Baskısı Artıyor

ABD’de güçlü gelen JOLTS verisi ve Fed yetkililerinin şahin açıklamaları faiz indirim beklentilerini ötelemeye devam ederken, yapay zekâ yatırımlarına yönelik iyimserlik küresel piyasalarda risk iştahını destekliyor. Ancak Orta Doğu kaynaklı jeopolitik riskler yatırımcıların radarında kalmayı sürdürüyor.

Küresel piyasalarda yapay zekâ teması öncülüğündeki yükseliş sürerken, güçlü ekonomik veriler ve merkez bankalarından gelen sıkı para politikası mesajları yatırımcıların temkinli kalmasına neden oluyor.

ABD borsalarında S&P 500 ve Nasdaq endeksleri tarihi zirvelerin ardından güne sınırlı satışlarla başladı. Yapay zekâ yatırımlarına yönelik iyimserlik piyasaları desteklemeye devam etse de yatırımcılar yüksek değerlemeler ve jeopolitik riskleri yakından takip ediyor.

ABD’de açıklanan Nisan ayı JOLTS açık iş pozisyonları verisi 7,618 milyon ile piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Güçlü istihdam görünümü, ABD iş gücü piyasasının dirençli yapısını koruduğunu gösterirken, Fed’in faiz indirimlerinde acele etmeyebileceği yönündeki beklentileri güçlendirdi.

Fed cephesinde de şahin mesajlar dikkat çekti. Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack, enflasyonun yeterince gerilememesi halinde Fed’in yeniden harekete geçmek zorunda kalabileceğini belirtti. Açıklamalar, faiz oranlarının daha uzun süre yüksek seviyelerde kalabileceği beklentilerini destekledi.

Teknoloji hisselerinde ise yapay zekâ kaynaklı yükseliş ivmesi korunuyor. Nvidia’nın güçlü bilançosunun ardından yatırımcı ilgisi yapay zekâ ve veri merkezi yatırımlarına yönelmeyi sürdürürken, sektör genelinde olumlu beklentiler güç kazandı.

Nvidia, serbest nakit akışının yüzde 50’sini hissedarlara geri döndürmeyi planladığını açıklarken, şirket yeni nesil yapay zekâ platformu Vera Rubin’i de tanıttı. Nvidia CEO’su Jensen Huang, güçlü talebe rağmen üretim kapasitesinin büyümeyi destekleyecek seviyede olduğunu vurguladı.

Huang ayrıca yapay zekâ altyapısına yönelik talebin devam etmesi halinde Marvell’in gelecekte trilyon dolar değerlemeye ulaşabilecek şirketler arasında yer alabileceğini ifade etti. Bu açıklama, yatırımcıların yalnızca Nvidia’ya değil, yapay zekâ ekosisteminin tamamına odaklanmasına neden oldu.

Avrupa tarafında, Euro Bölgesi’nin Mayıs ayı öncü enflasyon verisi yıllık bazda yüzde 3,2 ile beklentilere paralel gerçekleşti. Enflasyonun hedef seviyelerin üzerinde kalmaya devam etmesi, Avrupa Merkez Bankası üzerindeki sıkı para politikası baskısını sürdürüyor.

Japonya’da ise Merkez Bankası’nın tahvil alımlarını azaltmaya yönelik tartışmaları hız kazanırken, yükselen tahvil faizleri normalleşme sürecini daha karmaşık hale getiriyor. Piyasalar, Japonya Merkez Bankası’nın çıkış stratejisine ilişkin yeni sinyalleri yakından izliyor.

Öte yandan ABD ile İran arasındaki gerilim önceki haftalara kıyasla daha düşük seviyelerde seyretse de Orta Doğu’daki belirsizlikler tamamen ortadan kalkmış değil. Bu durum, küresel piyasalarda yapay zekâ kaynaklı iyimserlik ile jeopolitik riskler arasında hassas bir dengenin oluşmasına neden oluyor.