Yurt Dışı Piyasalar Günlük Bülten / 10.04.2026 (Pusula Yatırım)

Savaş Enflasyonu Riski Gündemden Düşmüyor

Harcanabilir Gelirlerde Düşüş Söz Konusu

ABD Ticaret Bakanlığı’nın yayımladığı verilere göre, şubat ayında tüketici harcamaları %0,5 artış gösterse de enflasyondan arındırıldığında gerçek büyümenin yalnızca %0,1 seviyesinde kalması, Amerikalıların harcamalarındaki artışın büyük ölçüde yükselen fiyatlardan kaynaklandığını ortaya koymaktadır.

Federal Rezerv’in temel enflasyon göstergesi olan Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) fiyat endeksi aylık %0,4 artarken, yıllık bazda %2,8 seviyesinde sabit kalmıştır. Gıda ve enerji hariç çekirdek enflasyonun yıllık %3’e yükselmesi ve son üç aydaki ivmelenme, İran savaşı kaynaklı enerji şokları öncesinde dahi fiyat baskılarının güçlendiğini göstermektedir.

Reel harcanabilir gelirlerin %0,5 gerilemesiyle tüketicilerin tasarruf oranlarını %4 seviyesine çekerek harcamalarını sürdürmeye çalıştığı görülmektedir. 2025’in son çeyreğine ilişkin büyüme verisinin %0,5’e aşağı yönlü revize edilmesi de ekonomik yavaşlamaya işaret etmektedir. Bu görünüm, enflasyon baskısı ve durgunluk riski arasında kalan Fed’in kısa vadede faiz indirimi ihtimalini zayıflatmaktadır.

ABD Çalışma Bakanlığı verilerine göre, 4 Nisan 2026 ile biten haftada mevsim etkilerinden arındırılmış ilk işsizlik maaşı başvuruları bir önceki haftaya göre 16.000 artarak 219.000 seviyesine yükselmiştir.

28 Mart ile biten haftada sigortalı işsizlik oranı %1,2 seviyesinde sabit kalırken, devam eden işsizlik başvuruları 38.000 kişi azalarak 1.794.000 seviyesine gerilemiş ve 11 Mayıs 2024’ten bu yana en düşük seviyeye ulaşmıştır.

Eyalet bazında bakıldığında, Teksas ve New York’ta imalat ve konaklama sektörlerindeki işten çıkarmalar nedeniyle başvurular artarken, Michigan ve Georgia’da imalat sektöründeki iyileşme sayesinde düşüş kaydedilmiştir. Genel tabloda işgücü piyasasının, haftalık 2.040.881 toplam başvuru ile önceki yıla göre daha dirençli olduğu görülmektedir.

ABD Ekonomik Analiz Bürosu verilerine göre, 2025 yılının dördüncü çeyreğinde reel GSYİH, yatırımlardaki aşağı yönlü revizyonun etkisiyle yıllık bazda %0,5 artış kaydetmiş ve beklentilerin altında kalmıştır. Bu veri, bir önceki çeyrekteki %4,4’lük büyümenin ardından ekonomide belirgin bir yavaşlamaya işaret etmektedir.

Özel hizmet sektöründeki %2,3’lük katma değer artışı büyümeye öncülük ederken, kurumsal kârlar 246,9 milyar dolar artmıştır. Kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi %2,9, çekirdek enflasyon ise %2,7 seviyesinde gerçekleşerek fiyat baskılarının sürdüğünü teyit etmiştir.

2025 yılı genelinde ABD ekonomisi %2,1 büyürken, bölgesel bazda Kuzey Dakota %3,8 ile en yüksek büyümeyi kaydetmiştir. Hawaii ise özel bir tazminat ödemesinin etkisiyle kişisel gelir artışında %41,5 gibi olağan dışı bir seviyeye ulaşarak ülke genelindeki %4,9’luk artışı yukarı çekmiştir.

XAUUSD – Altın Teknik Analizi

Ateşkes sonrası yükselen altın fiyatlarında yatay bir eğilim gözlemlenmektedir. Kesin bir ateşkes sağlanana kadar temkinli görünümün devam etmesi beklenmektedir.

Dirençler: 4807 / 4968 / 5149
Destekler: 4413 / 4270 / 4104

XAGUSD – Gümüş Teknik Analizi

Gümüş fiyatlarında da altına benzer bir görünüm söz konusudur. 77,63 seviyesinin üzerine çıkılması orta vadede pozitif bir görünüm oluşturabilir.

Dirençler: 77,63 / 82,58 / 88,39
Destekler: 66,74 / 60,82 / 54,46

EUR/USD Teknik Analizi

Ateşkes sonrası güçlenen fiyatlarda gün içinde belirsiz bir yön hakimdir. Zirve seviyenin aşılmaması durumunda hafif satıcılı bir seyir görülebilir.

Dirençler: 1,1706 / 1,1763 / 1,1818
Destekler: 1,1572 / 1,1508 / 1,1450

NAS100 Teknik Analizi

Orta Doğu’da savaş riskinin azalması ve petrol fiyatlarının normalleşmesi Nasdaq tarafında pozitif fiyatlamayı desteklemektedir.

Dirençler: 25502 / 25866 / 26290
Destekler: 24497 / 23965 / 23562

UKOIL Teknik Analizi

Ateşkes sonrası düşen petrol fiyatlarında yatay seyir sürmektedir. Bu düşüş, normalleşme sürecinin ilk adımı olarak değerlendirilebilir. Ancak kalıcı bir iyileşme için kesin bir ateşkes gerekmektedir.

Bu süreçte gelebilecek yönlendirici açıklamalar fiyatlama riskini artırabileceğinden, mevcut koşullarda net destek ve direnç seviyeleri belirlemek riskli görülmektedir.

Dirençler: —
Destekler: —

Yasal Uyarı

Bu içerikte yer alan bilgi, değerlendirme, yorum ve tahminler; güvenilir olduğuna inanılan kamuya açık kaynaklardan elde edilmiş olup genel bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Burada yer alan bilgiler hiçbir şekilde yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.

Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri ve mevduat kabul etmeyen bankalar tarafından, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak sunulmaktadır. Bu içerikte yer alan görüş ve değerlendirmeler ise kişisel nitelikte olup, mali durumunuz ve yatırım hedeflerinizle uyumlu olmayabilir.

Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. İçerikte yer alan bilgi ve görüşler, herhangi bir menkul kıymetin alım-satımına yönelik bir öneri, teklif veya getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır.

İçeriğin hazırlanmasında azami özen gösterilmiş olmakla birlikte, bilgilerin doğruluğu, güncelliği ve eksiksizliği konusunda herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu bilgilerden doğabilecek doğrudan veya dolaylı zararlardan dolayı içerik sağlayıcıları sorumlu tutulamaz.