Ziraat Gyo (ZRGYO) 3. Çeyrekte 126,9 Milyon TL Net Kâr Açıkladı: Kümülatif Kâr 1,4 Milyar TL’ye Ulaştı

Güncelleme: Kasım 9, 2026 00:10

Ziraat Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. (ZRGYO), Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP) üzerinden yayımladığı 2026 yılı 3. çeyrek finansal raporu ile dönemsel sonuçlarını yatırımcılarıyla paylaştı. Ziraat GYO, üçüncü çeyrekte 126,91 milyon TL net kâr elde ederken, kümülatif net kârı 1.430,1 milyon TL seviyesine ulaştı.

Borsa İstanbul’da ZRGYO koduyla işlem gören ve 336,72 milyar TL güncel piyasa değeriyle gayrimenkul yatırım ortaklığı sektöründe faaliyet gösteren Ziraat Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş., 2026 yılının ilk dokuz aylık dönemini kapsayan finansal bilançosunu duyurdu. Finansal raporlara göre Ziraat GYO, üçüncü çeyrekte hasılat tarafında yıllık bazda güçlü bir artış kaydederken, finansman giderleri ve dönemsel kârlılık üzerindeki maliyet unsurları piyasa katılımcıları tarafından yakından takip edildi. Yeni Şafak ve Mynet Finans gibi yayın organlarında yer aldığı üzere, Ziraat GYO’nun dönemsel operasyonel gelişmeleri ve portföy sınırlamalarına uyum süreçleri yatırımcıların odak noktasında yer alıyordu.

Finansal Tablolarda Öne Çıkanlar

Ziraat GYO tarafından KAP’a bildirilen konsolide finansal tablolara göre, 2026 yılı dokuz aylık kümülatif hasılatı 3.453,5 milyon TL olarak gerçekleşirken, geçen yılın aynı döneminde bu rakam 2.356,4 milyon TL seviyesindeydi ve yüzde 46,6 oranında artış kaydetti. Satışların maliyeti -961,0 milyon TL düzeyinde yer alırken, kümülatif brüt kâr yüzde 14,6 artışla 2.492,5 milyon TL olarak kayıtlara geçti. Kümülatif brüt kâr marjı yüzde 72,2 (geçen yıl yüzde 92,3) olurken, esas faaliyet kârının kümülatif bazda 2.095,9 milyon TL düzeyine ulaştığı ve geçen yılın aynı dönemine göre operasyonel bazda yüzde 12,6 oranında artış kaydettiği görüldü. Kümülatif esas faaliyet kâr marjı yüzde 60,7 (geçen yıl yüzde 79,0) olarak gerçekleşti.

REKLAM

Yatırımcılarca yakından izlenen bilançoda, kümülatif finansman giderlerinin -2.196,8 milyon TL olarak gerçekleştiği dikkat çekti. Geçen yılın aynı döneminde -2.240,5 milyon TL olan finansman giderlerindeki yüzde 1,9 oranındaki düşüş mali yükü hafifletirken, kümülatif finansman gelirlerinin 803,3 milyon TL seviyesine ulaşması net kârlılığı destekledi. Vergi öncesi kâr 2.211,9 milyon TL olurken, 30 Eylül 2026 tarihinde sona eren dokuz aylık dönemde ana ortaklık net dönem kârı 1.430,1 milyon TL seviyesinde gerçekleşti.

2026 3. Çeyrek Finansal Veri Tablosu

ZRGYO 12 Çeyreklik Net Esas Faaliyet Kârı Grafiği

Büyütmek İçin Dokunun

🔍 ZRGYO 12 Çeyreklik Net Esas Faaliyet Kârı Gelişimi (Görsele dokunarak tam ekran açabilir, çift parmağınızla serbestçe büyütebilirsiniz)

REKLAM

Büyütmek İçin Dokunun

🔍 ZRGYO 12 Çeyreklik Net Esas Faaliyet Kârı Gelişimi (Görsele dokunarak tam ekran açabilir, çift parmağınızla serbestçe büyütebilirsiniz)

Mali Kalem (MILYON)	Kümülatif Cari	Kümülatif Geçen Yıl	Değişim (%)	3Ç26 (TEK)	3Ç25 (TEK)	Değişim (%)
Hasılat (NET)	3.453,5	2.356,4	%+46,6	1.180,6	776,1	%+52,1
Satışların Maliyeti	-961,0	-181,9	%-428,4	-317,5	-0,1	%-248.736,7
Brüt Kâr	2.492,5	2.174,6	%+14,6	863,1	776,0	%+11,2
Esas Faaliyet Kârı	2.095,9	1.861,5	%+12,6	728,6	677,9	%+7,5
Finansman Giderleri	-2.196,8	-2.240,5	%+1,9	-702,5	-720,6	%+2,5
Vergi Öncesi Kâr	2.211,9	1.886,9	%+17,2	588,3	763,2	%-22,9
Ana Ortaklık Net Dönem Kârı	1.430,1	3.450,2	%-58,5	438,5	509,3	%-13,9

Tek Çeyreklik ve Geçmiş Dönem Performansı

Ziraat GYO’nun 2026 yılı 3. çeyrek konsolide net kârı 126,91 milyon TL olarak gerçekleşti. Geçen yılın aynı çeyreğinde (3Ç25) 574,70 milyon TL net kâr kaydedilmişti; bu doğrultuda net kâr yıllık bazda yüzde 77,9 oranında düşüş gösterdi. Bir önceki çeyrekte (2Ç26) 485,56 milyon TL net kâr açıklayan Ziraat Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı, bu çeyrekte net kârını çeyreklik bazda yüzde 73,9 oranında daralttı. Aynı dönemde esas faaliyet kârı ise tek çeyrekte 722,31 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Borfin ve Fastweb verilerine göre hazırlanan son 4 çeyrek toplam net kârı 4.901,52 milyon TL, toplam esas faaliyet kârı ise 2.517,25 milyon TL olarak hesaplandı. İnceleme konusu 12 çeyreklik seride en yüksek net kâr 4Ç23 döneminde 4.143,20 milyon TL olarak kaydedilirken, en düşük net kâr 2Ç24 döneminde 91,25 milyon TL seviyesindeydi. İncelenen 12 çeyreğin 12 tanesinde de net kâr açıklandı.

Bilanço Yapısı ve Finansal Oranlar

Ziraat GYO’nun bilançosuna bakıldığında, toplam varlıklar 124.736,6 milyon TL (geçen yıl sonu 119.435,8 milyon TL) olarak yüzde 4,4 artarken, dönen varlıklar 5.222,1 milyon TL oldu. Nakit ve nakit benzerleri geçen yıl sonuna göre yüzde 63,1 oranında azalarak 292,3 milyon TL seviyesine geriledi. Kısa vadeli yükümlülükler 5.650,3 milyon TL, uzun vadeli yükümlülükler ise 19.694,9 milyon TL seviyesinde yer aldı. Toplam özkaynaklar ise yüzde 0,8 artışla 99.391,4 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Cari oran 0,92 (geçen yıl sonu 0,70), toplam yükümlülükler / özkaynak oranı ise 0,26x olarak hesaplandı. Toplam finansal borçlar (kısa ve uzun vadeli) yüzde 24,2 artarak 25.633,1 milyon TL seviyesine ulaşırken, 25.340,8 milyon TL net finansal borç Ziraat Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.’nin bilanço yapısındaki görünümü yansıttı.

Bilançoda Öne Çıkan Pozitif ve Negatif Unsurlar

Hasılatın kümülatif bazda yüzde 46,6 artışla 3.453,5 milyon TL’ye ulaşarak satış gelirlerinde güçlü bir ivme yakalaması olumlu yansıdı.
Brüt kârın kümülatif bazda yüzde 14,6 artarak 2.492,5 milyon TL’ye yükselmesi operasyonel gelirleri destekledi.
Esas faaliyet kârının kümülatif bazda yüzde 12,6 artışla 2.095,9 milyon TL’ye çıkması ana faaliyetlerin kârlılığını koruduğunu gösterdi.
Cari oranın 0,92 seviyesine yükselmesi kısa vadeli likidite yapısında iyileşme sağladı.
Nakit ve nakit benzerlerinin yüzde 63,1 azalarak 292,3 milyon TL’ye gerilemesi likidite yönetimi açısından izlenen bir unsur oldu.
Finansman giderlerinin kümülatif bazda -2.196,8 milyon TL düzeyinde gerçekleşmesi kârlılık üzerinde baskı yarattı.
Tek çeyreklik net kârın geçen yılın aynı çeyreğine göre gerilemesi dönemsel kârlılık artışını sınırladı.

Geçmiş Çeyrekler Karşılaştırması (MILYON)

Büyütmek İçin Dokunun

🔍 ZRGYO 12 Çeyreklik Net Kâr/Zarar Gelişimi (Görsele dokunarak tam ekran açabilir, çift parmağınızla serbestçe büyütebilirsiniz)

Büyütmek İçin Dokunun

🔍 ZRGYO 12 Çeyreklik Net Kâr/Zarar Gelişimi (Görsele dokunarak tam ekran açabilir, çift parmağınızla serbestçe büyütebilirsiniz)

Geçmiş Çeyrekler Karşılaştırması (Milyon TL)

Çeyrek	Net Esas Faaliyet Kârı (Milyon TL)	Net Kâr (Milyon TL)	Net Kâr: Geçen Yılın Aynı Çeyreğine Göre (YoY)	Net Kâr: Bir Önceki Çeyreğe Göre (QoQ)
4Ç23	428,5	4.143,2	—	—
1Ç24	219,0	117,9	—	% -97,2 (4Ç23’e göre)
2Ç24	380,8	91,2	—	% -22,6 (1Ç24’e göre)
3Ç24	472,3	160,4	—	% +75,7 (2Ç24’e göre)
4Ç24	1.437,5	3.615,6	% -12,7 (4Ç23’e göre)	% +2154,5 (3Ç24’e göre)
1Ç25	453,1	174,9	% +48,4 (1Ç24’e göre)	% -95,2 (4Ç24’e göre)
2Ç25	634,3	2.721,6	% +2882,6 (2Ç24’e göre)	% +1456,0 (1Ç25’e göre)
3Ç25	675,8	574,7	% +258,4 (3Ç24’e göre)	% -78,9 (2Ç25’e göre)
4Ç25	577,0	3.943,2	% +9,1 (4Ç24’e göre)	% +586,1 (3Ç25’e göre)
1Ç26	540,1	345,9	% +97,7 (1Ç25’e göre)	% -91,2 (4Ç25’e göre)
2Ç26	677,8	485,6	% -82,2 (2Ç25’e göre)	% +40,4 (1Ç26’e göre)
3Ç26 Son Çeyrek	722,3	126,9	% -77,9 (3Ç25’e göre)	% -73,9 (2Ç26’e göre)

* Kıyaslama Rehberi: Tablodaki tüm tutarlar ilgili çeyreğin tek dönemlik (3 aylık) net rakamlarıdır.
“Geçen Yılın Aynı Çeyreğine Göre” sütunu her dönemi bir önceki yılın eşleşen çeyreğiyle (örneğin 3Ç26 ile 3Ç25),
“Bir Önceki Çeyreğe Göre” sütunu ise takvimde bir önceki çeyrekle (örneğin 3Ç26 ile 2Ç26) kıyaslar. Kaynak: Borfin ve KAP bildirimleri.

* Kıyaslama Rehberi: Tablodaki tüm tutarlar ilgili çeyreğin tek dönemlik net rakamlarıdır.
“Geçen Yılın Aynı Çeyreğine Göre” sütunu her dönemi bir önceki yılın eşleşen çeyreğiyle (örneğin 3Ç26 ile 3Ç25),
“Bir Önceki Çeyreğe Göre” sütunu ise takvimde bir önceki çeyrekle (örneğin 3Ç26 ile 2Ç26) kıyaslar. Kaynak: Borfin ve KAP bildirimleri.

Sonuç ve Değerlendirme: Ziraat Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. (ZRGYO) tarafından KAP’a bildirilen 2026 yılı 3. çeyrek finansal raporu, Ziraat GYO’nun kümülatif hasılatını artırdığını ve esas faaliyet kârında büyüme kaydettiğini, ancak tek çeyreklik net kârlılıkta yıllık bazda daralma yaşandığını ortaya koymaktadır. SINIRLI POZİTİF

Analiz: Ziraat Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. (ZRGYO) tarafından açıklanan 3. çeyrek bilançosu, gayrimenkul yatırım ortaklığı sektöründeki projeler, finansman giderleri ve varlık yapısı çerçevesinde değerlendirildiğinde, Ziraat GYO’nun operasyonel kârlılığını sürdürdüğünü ancak mali yüklerin net kâr üzerinde etkili olduğunu kanıtlamaktadır. Kümülatif esas faaliyet kârındaki yüzde 12,6’lık artış ve brüt kârlılıktaki büyüme Ziraat Gayrimenkul’ün temellerini desteklerken, nakit pozisyonundaki gerileme ve finansman giderleri izlenen risk unsurları arasında yer almaktadır. Ziraat GYO’nun önümüzdeki dönemde portföy yönetimi ve finansal borç yapısı yatırımcılar tarafından yakından takip edilmeye devam edilecektir.

Kamuoyu Aydınlatma Platformu (KAP) Bildirimi:

📂 ZİRAAT GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. 2026 3. Çeyrek Finansal Rapor Bildirimi (KAP Detayları İçin Tıklayın)

Kamuoyu Aydınlatma Platformu (KAP) Açıklama Eki PDF:

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.