Analiz – Günlük Bülten / 26.08.2025 (NCM Investment)

Neyi Fiyatladık?

• ABD Borsaları: Haftanın ilk işlem günü düşüşle kapandı. Cuma günü Fed Başkanı Powell’ın Jackson Hole konuşmasında eylülde faiz indirimi ihtimaline temkinli de olsa kapı aralaması kısa süreli iyimserlik yarattı. Ancak yeni haftada bu beklentilerin sindirilmesiyle endeksler geriledi.
  • Dow Jones: %-0,77
  • S&P 500: %-0,43
  • Nasdaq: %-0,22
    Powell’ın “politikanın kısıtlayıcı bölgede olduğu” ve risk dengesinin değiştiği yönündeki açıklamaları, para piyasalarında 25 baz puanlık indirim beklentilerini artırdı. Buna karşın, temmuzda yeni konut satışlarının %0,6 düşüşle 652 bine gerilemesi, ekonomik yavaşlamaya işaret ederek satış baskısını destekledi.
• Yurt İçi Gelişmeler: Bloomberg’e göre Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), 29 Ağustos seans sonuna kadar geçerli olan açığa satış yasağını uzatmayı değerlendirmiyor. Bu durum, yasağın kalkmasıyla birlikte işlem hacmi ve pozisyon çeşitliliğini artırabilir.

Neyi Fiyatlayacağız?

• Borsa İstanbul: Geçtiğimiz haftaki güçlü seyrin ardından yeni haftaya da iyimser başladı. Teknik görünüm, 12.000 puana doğru hareket alanı işaret ediyor. SPK’nın açığa satış yasağını uzatmaması piyasa derinliğini artırarak risk iştahını destekleyebilir.
• Küresel Gelişmeler:
  • Çarşamba günü Nvidia bilançosu
  • Cuma günü açıklanacak kişisel tüketim harcamaları (PCE) verisi
    küresel piyasalarda yakından takip edilecek.

Teknik Analiz Bülteni

BIST 100

• Endeks, haftanın ilk gününe 95 puan artışla 11.467’den başladı, gün içinde 11.519 ile rekor kırdı ve %0,93 yükselişle 11.477’den kapandı. İşlem hacmi 142,8 milyar TL oldu.
• En çok yükselen sektör: Finansal Kiralama Faktoring
• En çok düşen sektör: Turizm
• Görünüm:
  • MACD “AL” sinyali veriyor.
  • Ancak gap oluşumu ve aşırı alım bölgesi kar satışlarını tetikleyebilir.
  • 11.400 üzerinde kalıcılık sağlanırsa 11.600 hedeflenebilir.
  • Geri çekilmelerde 11.250 destek, altına sarkmalarda ise 11.050 – 10.950 seviyeleri takip edilecek.

VİOP 30

• VİOP30, haftaya %0,39 artışla 12.732’den başladı, gün içinde 12.865 seviyesini test etti ve günü pozitif kapattı. Akşam seansında 12.744’e gerilese de, 22 ve 50 günlük ortalamaların üzerinde kalmayı sürdürdü.
• SPK’nın açığa satış yasağını uzatmama ihtimali, işlem hacmini artırabilir.
• Görünüm:
  • 12.750 üzerinde kalıcılık yükselişi 12.850’ye taşıyabilir.
  • Geri çekilmelerde 12.500 – 12.450 – 12.300 seviyeleri destek olarak öne çıkıyor.

Yurt Dışı Bülten

• ABD:
  • Powell’ın faiz indirimi mesajı hızla fiyatlandıktan sonra endeksler zayıf başladı.
  • Eylül FOMC öncesinde enflasyon ve istihdam verileri yön belirleyici olacak.
  • Nvidia bilançosu yapay zekâ temasında kritik eşik olarak öne çıkıyor.
  • Trump’ın Fed üyesi Cook’u görevden alma açıklaması bağımsızlık tartışmalarını gündemde tutuyor.
  • Bugün açıklanacak veriler: Dayanıklı mal siparişleri, tüketici güven endeksi, Richmond Fed imalat endeksi.
• Asya:
  • Teknoloji hisselerinde ivme kaybı öne çıkıyor.
  • Fed bağımsızlığına yönelik soru işaretleri satış baskısını artırıyor.
  • Japonya’da üretici fiyat endeksinin beklentilerin altında kalması da zayıf görünüme eşlik ediyor.
• Avrupa:
  • Almanya Ifo verisinin karışık görünümü ve ECB Başkanı Lagarde’ın temkinli mesajları satış eğilimini destekledi.
  • Yeni işlem gününde, Fed bağımsızlığına dair tartışmaların etkisiyle EuroStoxx vadeli kontratları negatif açılış sinyali veriyor.

Forex Bülten

• EUR/USD:
  • Parite 1,166 seviyesinde işlem görüyor.
  • ECB’nin faiz indirimlerinde ara verebileceği sinyali ve güçlü Euro Bölgesi verileri pariteyi destekliyor.
  • Powell’ın Eylül’de olası indirime işaret etmesi, AB-ABD politika ayrışmasını öne çıkarıyor.
  • Ticaret anlaşmasında, Avrupa mallarına %15 vergi uygulanacak; otomobil, ilaç ve çipler muaf tutulacak.
• Altın:
  • Trump’ın Fed Guvernörü Lisa Cook’u görevden almasıyla artan siyasi belirsizlik ve Powell’ın faiz indirimi sinyali sonrası 3.370 doların üzerine çıkarak son iki haftanın zirvesine ulaştı.
  • Piyasalar, %83 ihtimalle 25 bp indirim fiyatlıyor. Gözler Cuma günü açıklanacak PCE verisinde.
• Gümüş:
  • Trump’ın Cook’a ilişkin açıklamaları sonrası siyasi risklerin artması ve faiz indirimi beklentileriyle fiyatlar 38,7 doların üzerine çıktı.
  • Çin’in fotovoltaik sektöründen gelen güçlü talep ve rekor kapasite artışı fiyatlara destek oluyor.
• Ham Petrol (WTI):
  • Ukrayna’nın Rus enerji tesislerine saldırıları sonrası arz endişeleriyle yükseliş yaşayan petrol, bu sabah 64,4 dolara geriledi.
  • Trump’ın yeni yaptırım uyarıları jeopolitik riskleri artırırken, Powell’ın faiz indirimi sinyali talep beklentilerini destekliyor.

⚠️ Yasal Uyarı: Burada yer alan bilgi, yorum ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım kararlarınızı, mali durumunuz ve risk tercihleriniz doğrultusunda, yetkili kurumlarla yapacağınız yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde almanız önerilir.