Analiz – Günlük Bülten/24.10.2025 (Vega Portföy)

Bir Önceki İşlem Günü (23 Ekim 2025) Ne Oldu?

Ukrayna-Rusya savaşı ve ABD-Çin müzakerelerine ilişkin belirsizliklerin sürdüğü Perşembe günü, öncü Asya borsaları karışık seyir izlerken Türkiye, Avrupa ve ABD borsaları yükselişle kapandı.

Türkiye’de Dolar/TL 41,93 seviyesinde yatay kalırken, 5 yıl vadeli CDS primi 266 baz puanda sabit kaldı. Gram altın 5.571 TL’ye yükselirken, 2 yıllık tahvil faizi %40,55’e geriledi.

Küresel tarafta Dolar Endeksi (DXY) 98,94’e, EUR/USD paritesi 1,1618’e, Bitcoin 110.012 dolara, ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,00’e yükseldi. Ons altın 4.126 dolar seviyesindeydi.
ABD Başkanı Trump’ın savaşı sonlandırmak amacıyla iki büyük Rus petrol şirketine yaptırım uygulama kararı almasının ardından Brent petrolün varil fiyatı 65,99 dolara çıktı.
S&P 500 VIX endeksi (korku endeksi, kritik seviye 20) 17,30’a gerileyerek risk iştahının arttığını gösterdi.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), politika faizini 100 baz puan indirerek %39,5’e çekti. Karar metninde talep koşullarının dezenflasyonist düzeyde seyrettiği ancak dezenflasyon sürecinin yavaşladığı ifade edildi.
17 Ekim haftasında brüt rezervler 199 milyar dolara, hanehalkı DTH 218 milyar dolara yükseldi. Kredi kartı ve ticari kredi hacimleri yavaşlarken, tüketici kredileri hız kazandı. Tüketici Güven Endeksi ise 83,6’ya gerileyerek kötümserliğin hafif arttığını gösterdi.

ABD’de Eylül ayında mevcut konut satışları %1,5 arttı.
Euro Bölgesi’nde Ekim Tüketici Güven Endeksi -14,2’ye iyileşerek kötümserliğin zayıfladığı görüldü. Bu toparlanma, bölgedeki ekonomik aktiviteyi destekliyor.

23 Ekim 2025’te Açıklanan Makroekonomik Veriler

• TCMB, politika faizini 100 baz puan indirerek %39,5’e düşürdü.
• Brüt rezervler 199 milyar dolar, hanehalkı DTH 218 milyar dolar oldu.
• Tüketici Güven Endeksi 83,6’ya geriledi.
• Euro Bölgesi Tüketici Güven Endeksi -14,2’ye iyileşti.

24 Ekim 2025 – Makroekonomik Veri Gündemi

Yeni güne, Trump ile Çin Devlet Başkanı Şi Cinping’in gelecek hafta Güney Kore’de görüşeceği haberleriyle başlıyoruz.

Yurt içinde CHP Kurultay Davası (TSİ 10:10) yakından takip edilecek.
Küresel tarafta öncü Asya borsaları ve vadeli S&P 500 endeksleri pozitif seyrediyor.

• DXY 99,05, Bitcoin 111.314 dolar, EUR/USD 1,1606, ABD 10 yıllık faiz %4,00,
• Ons altın 4.112 dolar, gümüş 48,54 dolar,
• Brent petrol 65,77 dolar, Dolar/TL 42,06 seviyelerinde işlem görüyor.

Bugün açıklanacak veriler:

• Küresel imalat ve hizmet PMI verileri (Ekim, eşik: 50)
• ABD Eylül TÜFE
• ABD Ekim Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi

Gün İçi Teknik Seviyeler

BİST 100: %0,54 artışla 10.608 puandan kapandı.
Destek: 10.400 / 10.200 Direnç: 10.800 / 11.000

BİST 30: %0,70 artışla 11.567 puanda kapandı.
Destek: 11.400 / 11.200 Direnç: 11.800 / 12.000

Dolar/TL: 41,93’ten 42,06’ya yükseldi.
Destek: 42,00 / 41,90 Direnç: 42,20 / 42,30

Ons Altın: %0,68 artışla 4.126 dolardan kapanan altın, yeni günde 4.112 dolarda.
Destek: 4.090 / 4.070 Direnç: 4.130 / 4.150

Yakın ve Orta Vadeli Riskler

Jeopolitik Riskler:
Rusya-Ukrayna savaşı ve Gazze-İsrail ateşkesi yakından takip edilirken, ABD’nin Çin’in Rus petrolü alımlarına karşı tarife artışı tehdidi sürüyor. Rus İHA’larının Polonya ve Romanya hava sahasına girmesinin ardından Rus savaş jetlerinin Estonya sınırını ihlali, NATO’nun çatışmaya dahil olma riskini artırıyor. Çin’in Tayvan’a yönelik hazırlıkları da jeopolitik riskleri büyütüyor.
İsrail ile Hamas arasındaki ateşkes süreci ise izleniyor.

Politika Riski:
İBB Başkanı Ekrem İmamoğlu’nun tutuklanması, siyasi tansiyonu artırarak yatırımcıları riskten kaçışa yöneltti. Türkiye’nin risk primi yükselirken, yabancı yatırımcılar carry trade pozisyonlarını kapattı. Yıl başından bu yana DİBS ve hisse senedi piyasalarına gelen kısa vadeli fonlar Türkiye’den çıkış yaptı.

Fiyat ve Faiz Riski:
Artan siyasi riskler, borçlanma maliyetleri ve bütçe açığı üzerinde baskı yaratıyor. Uluslararası rezervlerdeki iyileşme kredi notunu desteklese de, ortodoks politikalardan sapma riski döviz mevduatlarını yüksek seviyelerde tutuyor.
ABD-Çin gerilimi ve FED’in bağımsızlığına yönelik endişeler fiyatlar üzerinde baskı oluşturuyor. ABD hükümetinin kapanması sürecinin uzaması ekonomik aktiviteyi zayıflatıyor; ABD Hazine yetkilileri haftalık maliyetin 15 milyar dolar olduğunu açıkladı.

Finansal İstikrar Riski:
Çin gayrimenkul sektöründeki kırılganlık sürüyor. Reuters’a göre, ABD yönetiminin FED’in swap hatlarını pazarlık aracı olarak kullanabileceği yönündeki iddialar küresel finansal istikrarı tehdit ediyor. Japonya’da Takaichi’nin başbakanlığa gelmesiyle gevşek para politikalarının sürmesi bekleniyor; bu durum yenin değer kaybı riskini artırıyor.

Yasal Uyarı:
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri ve mevduat kabul etmeyen bankalar tarafından kişiye özel olarak sunulmaktadır. Buradaki görüşler genel nitelikte olup mali durumunuza ve risk-getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece bu bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.