Analiz- Yurt Dışı Piyasalar Bülteni (Global Menkul)

Piyasalarda Öne Çıkanlar

• Küresel piyasalarda risk iştahı, ABD ile İran arasındaki gerilimin petrol fiyatlarını yüksek seviyelerde tutmaya devam etmesi nedeniyle zayıf seyretti. S&P 500 vadeli kontratları yüzde 0,2, Nasdaq 100 vadeli kontratları yüzde 0,1 ve Dow Jones vadeli kontratları yüzde 0,4 geriledi. Böylece S&P 500 endeksi, mayıs ayında ilk kez üst üste ikinci günlük kayba yöneldi. Avrupa tarafında ise Stoxx Europe 600 ve MSCI Dünya Endeksi yatay bir görünüm sergiledi.
• Enerji piyasalarında Hürmüz Boğazı’nın kapalı kalmaya devam etmesi en önemli risk unsuru olmayı sürdürüyor. Brent petrol fiyatı 109 dolar/varil seviyesine yakın hareket ederken, İran’a yönelik petrol yaptırımlarında geçici muafiyet sağlanabileceğine ilişkin haber akışı yükselişi sınırladı. Ancak kırılgan ateşkesin 40 günü aşmasına rağmen kalıcı bir anlaşmanın sağlanamaması ve ABD Başkanı Trump’ın Tahran’a yönelik “zaman daralıyor” mesajı, enerji arzına ilişkin risk priminin yüksek kalmasına neden oluyor.
• Tahvil piyasalarında ise geçen haftaki sert satışların ardından dalgalı görünüm öne çıktı. ABD 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,59 seviyesinde yatay seyrederken, Almanya 10 yıllık tahvil faizi 1 baz puan düşüşle yüzde 3,16’ya, İngiltere 10 yıllık tahvil faizi ise 5 baz puan gerileyerek yüzde 5,12’ye indi. Petrol fiyatlarındaki yüksek seyir nedeniyle enflasyon beklentilerinin güçlenmesi ve Fed’in aralık ayında yeniden faiz artırabileceği yönündeki beklentiler, tahvil piyasalarında temkinli görünümün korunmasına yol açıyor.
• Hisse piyasalarında yapay zekâ öncülüğünde yaşanan güçlü rallinin momentum kaybetmeye başladığı görülüyor. HSBC Private Bank, tahvil piyasalarının enflasyon baskısıyla daha önce zayıfladığını, hisse piyasalarının ise güçlü bilançolar ve yapay zekâ iyimserliği sayesinde destek bulduğunu belirtti. Ancak kurum, artık hisse piyasalarında da “yakalama hareketi” ve momentum yorgunluğu yaşandığını ifade ediyor. Yüksek faiz ve enerji maliyetlerinin uzun süre devam etmesi, özellikle yüksek değerlemeli büyüme hisseleri açısından risk oluşturuyor.
• Şirket haberleri tarafında birleşme ve satın alma gelişmeleri öne çıktı. Commerzbank, UniCredit’in satın alma teklifinin yeterli fiyatı sunmadığını belirterek yatırımcılarına teklifi reddetme çağrısı yaptı. Berkshire Hathaway’in UnitedHealth’teki payını satmasının ardından hisse, piyasa öncesi işlemlerde yüzde 5,6’ya kadar gerilerken, Berkshire’ın Delta Airlines’ta 2,6 milyar dolarlık pozisyon aldığı görüldü. Öte yandan NextEra’nın Dominion Energy için yaklaşık 66 milyar dolarlık hisse ağırlıklı bir satın alma anlaşması üzerinde görüştüğü belirtilirken, Anglo American ise Avustralya’daki çelik üretiminde kullanılan kömür varlıklarını 3,88 milyar dolara kadar nakit bedelle satmayı kabul etti. Genel piyasa görünümünde “yüksek petrol fiyatları, faiz belirsizliği ve yapay zekâ rallisinde momentum kaybı” temaları öne çıkıyor.

S&P 500 Teknik Görünüm

• S&P 500 endeksinde günlük grafikte ana yükseliş trendi korunurken, kısa vadede kâr realizasyonu sinyallerinin güç kazandığı görülüyor. Endeks, 7.500 puan üzerindeki zirve denemesinin ardından 7.408 seviyesine geri çekildi. Buna rağmen fiyatın hâlâ Ichimoku bulutunun ve orta vadeli hareketli ortalamaların üzerinde kalması, orta vadeli pozitif görünümün sürdüğüne işaret ediyor.
• Momentum göstergelerinde MACD pozitif bölgede ve sinyal çizgisinin üzerinde kalmayı sürdürerek ana trendin henüz bozulmadığını gösteriyor. Ancak histogramdaki yataylaşma ve RSI göstergesinin 67 seviyesine gerilemesi, kısa vadeli momentumda zayıflamaya işaret ediyor. Daha önce 75-77 bandına kadar yükselen RSI’daki geri çekilme, aşırı alım sonrası sağlıklı bir düzeltme olarak değerlendiriliyor.
• Teknik seviyeler açısından 7.500-7.520 bandı kısa vadede ilk direnç bölgesi olarak öne çıkıyor. Bu seviyenin aşılması halinde 7.600 puan gündeme gelebilir. Aşağı yönlü hareketlerde ise 7.350-7.300 bandı ilk destek bölgesi konumunda bulunuyor. Bu bölgenin altında 7.264 seviyesi kısa vadeli ana destek olarak izlenirken, daha güçlü destek alanı 6.920-6.950 bandında yer alıyor.
• Genel değerlendirmede, S&P 500’de ana trend pozitif görünümünü korurken, zirve bölgesinden gelen geri çekilme ve RSI’daki soğuma kısa vadede konsolidasyon ihtimalini artırıyor. Endeksin 7.264 seviyesi üzerinde kalması durumunda teknik görünüm yapıcı değerlendirilmeye devam edilebilir. 7.500 puan üzerindeki kapanışlarda ise yükseliş hareketinin yeniden ivme kazanması beklenebilir.

Teknik Öneri: Dominion Energy (D)

• Dominion Energy, ABD’de regüle elektrik ve doğal gaz hizmetleri sunan büyük ölçekli bir altyapı şirketi olarak faaliyet gösteriyor. Şirket; elektrik üretimi, iletimi ve dağıtımı ile doğal gaz dağıtımı, iletimi ve depolama alanlarında hizmet veriyor. Virginia, North Carolina ve South Carolina başta olmak üzere yaklaşık 3,6 milyon elektrik müşterisi ve 500 bin doğal gaz müşterisine sahip olan şirket, aynı zamanda offshore rüzgâr, güneş enerjisi ve karbonsuz elektrik üretimi alanlarında da faaliyet gösteriyor.
• Şirket için yatırım hikâyesi, NextEra Energy’nin yaklaşık 67 milyar dolar değerinde hisse karşılığı satın alma planıyla daha da öne çıkıyor. NextEra’nın hisse başına yaklaşık 76 dolar teklif ettiği belirtilirken, söz konusu işlem ABD enerji sektöründeki en büyük satın almalardan biri olabilir. Anlaşmanın, Dominion’un güçlü altyapısını NextEra’nın ölçek avantajı ve yenilenebilir enerji kapasitesiyle birleştirerek yapay zekâ ve veri merkezi kaynaklı artan elektrik talebine daha güçlü yanıt vermesi hedefleniyor.
• Dominion’un özellikle Virginia’daki faaliyet alanı, ABD’de veri merkezlerinin yoğunlaştığı bölgelerden biri olması nedeniyle stratejik önem taşıyor. Yapay zekâ yatırımları ve veri merkezi kapasite artışları elektrik talebini hızla artırırken, regüle şebeke varlıkları şirket için uzun vadeli büyüme potansiyeli sunuyor. Bununla birlikte, işlemin düzenleyici kurumların incelemesine tabi tutulması, hanehalkı elektrik faturalarına etkiler ve onay sürecine ilişkin riskler yatırım hikâyesinin temel belirsizlikleri arasında yer alıyor.

Teknik Öneri: Phillips 66 (PSX)

• Phillips 66, rafinaj, akaryakıt pazarlama, doğal gaz ve NGL taşımacılığı, midstream altyapı, petrokimya ve yenilenebilir yakıtlar alanlarında faaliyet gösteren entegre bir downstream enerji şirketidir. Şirket, ABD’de Phillips 66, Conoco ve 76 markalarıyla faaliyet gösterirken, uluslararası pazarlarda ise JET ve Coop markalarıyla akaryakıt satışı gerçekleştiriyor. Ayrıca Chevron ile ortaklığı bulunan CPChem üzerinden petrokimya alanında da önemli bir varlığa sahip bulunuyor.
• Şirketin yatırım hikâyesi, Permian Havzası’ndaki üretim artışından daha fazla değer yaratmayı hedefleyen entegre midstream yatırımlarıyla destekleniyor. Phillips 66’nın Zeus Gas Plant ve üçüncü Coastal Bend Fractionator projeleri, artan gaz ve NGL hacimlerinin Körfez Kıyısı’na taşınma kapasitesini artırmayı amaçlıyor. Zeus tesisinin günlük 300 milyon cubic feet gaz işleme kapasitesine, MEX Pipeline’ın ise günlük 230 milyon cubic feet taşıma kapasitesine sahip olması planlanıyor. Ayrıca günlük 100 bin varil kapasiteli yeni NGL fractionator tesisiyle ürün ayrıştırma kapasitesi artırılacak.
• Projelerin 2028 yılında devreye alınması beklenirken, yatırımların şirketin 2-2,5 milyar dolarlık sermaye harcaması programı içinde kalması ve borcun 2027 sonuna kadar 17 milyar dolara düşürülmesi hedefiyle uyumlu olması olumlu değerlendiriliyor. Phillips 66, Permian’daki üretim artışından daha fazla midstream geliri elde etmeyi hedeflerken, faaliyet nakit akışının yüzde 50’den fazlasını hissedarlara geri döndürme politikasını sürdürmeyi planlıyor. Bu çerçevede şirket, rafinaj döngüselliğinin yanı sıra görünürlüğü yüksek midstream büyümesi, sermaye disiplini ve hissedar getirisi temalarıyla dengeli bir enerji yatırım hikâyesi sunuyor.

Yasal Uyarı

Bu içerikte yer alan bilgi, değerlendirme, yorum ve tahminler; güvenilir olduğuna inanılan kamuya açık kaynaklardan elde edilmiş olup genel bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Burada yer alan bilgiler hiçbir şekilde yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.

Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri ve mevduat kabul etmeyen bankalar tarafından, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak sunulmaktadır. Bu içerikte yer alan görüş ve değerlendirmeler ise kişisel nitelikte olup, mali durumunuz ve yatırım hedeflerinizle uyumlu olmayabilir.

Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. İçerikte yer alan bilgi ve görüşler, herhangi bir menkul kıymetin alım-satımına yönelik bir öneri, teklif veya getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır.

İçeriğin hazırlanmasında azami özen gösterilmiş olmakla birlikte, bilgilerin doğruluğu, güncelliği ve eksiksizliği konusunda herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu bilgilerden doğabilecek doğrudan veya dolaylı zararlardan dolayı içerik sağlayıcıları sorumlu tutulamaz.