ABD Teknoloji Hisselerinde Bilanço Karışıklığı

ABD endeks vadeli işlemleri, Microsoft’un güçlü finansal sonuçlarının piyasa genelindeki teknoloji hisselerine sağladığı desteğe rağmen, Meta ve Qualcomm gibi devlerin artan maliyet kaynaklı satış baskısıyla karşı karşıya kalması sonucu dalgalı bir seyir izliyor.

Ikon Menkul tarafından hazırlanan gün ortası raporuna göre, piyasa aktörleri teknoloji sektöründeki yapay zeka yatırımlarının nakit akışları üzerindeki etkisini yakından takip ediyor. Microsoft, dördüncü çeyrekte 90 milyar dolar gelir ve 59,3 milyar dolar bulut hizmeti geliri ile beklentileri aşarken, şirketin serbest nakit akışındaki güçlü performans yapay zeka harcamalarına dair kaygıları bir nebze olsun dindirdi. Buna karşın Meta Platforms (META), yoğun altyapı ve veri merkezi yatırımları nedeniyle serbest nakit akışında yıllık bazda yüzde 91 oranında sert bir düşüş yaşayarak yatırımcı güvenini zedeledi.

Sektörel bazda Qualcomm (QCOM) tarafında ise artan bellek maliyetleri ve Apple’ın kendi modemlerine geçiş süreci kârlılık üzerinde baskı oluşturuyor. Şirket, tedarik zinciri kaynaklı maliyet artışlarını müşterilere fiyat artışı olarak yansıtmayı planladığını duyursa da piyasa öncesi işlemlerde hisselerde yüzde 5’i aşan değer kayıpları gözlemlendi. Diğer taraftan Starbucks (SBUX), CEO Brian Niccol liderliğindeki yeniden yapılanma stratejisinin satışlar üzerindeki olumlu etkileriyle toparlanma eğilimini sürdürüyor.

Makroekonomik tarafta tahvil piyasasındaki hareketlilik de teknoloji hisselerinin değerlemeleri üzerinde risk teşkil etmeye devam ediyor. ABD 30 yıllık tahvil faizinin 2007’den bu yana en yüksek seviye olan yüzde 5,24’ü aşması ve Fed’in eylül ayı faiz artırım ihtimalinin yüzde 60-65 bandına yükselmesi, piyasalardaki risk iştahını baskılıyor. Uzmanlar, Microsoft gibi güçlü bilanço açıklayan şirketlerin endeksleri yukarı çekmeye çalıştığını ancak yüksek faiz ortamının teknoloji sektörü üzerindeki kırılganlığı artırdığını belirtiyor.

Analiz: Piyasalarda şirketlerin yapay zekâ altyapısına ayırdıkları devasa bütçelerin kısa vadede nakit akışlarını baskıladığı, bu durumun ise yatırımcılar nezdinde daha seçici bir dönemi başlattığı görülüyor. Microsoft’un operasyonel verimliliği ayrışmayı sağlarken, yüksek yatırım maliyetlerini kâra dönüştürmekte zorlanan şirketler için satış baskısının sürmesi muhtemeldir. Tahvil faizlerindeki yükselişin devamı, özellikle yüksek değerleme çarpanlarına sahip teknoloji hisseleri için önümüzdeki dönemde ana risk faktörü olmaya devam edecektir.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.