Ic Enterra İkinci Çeyrek Finansalları

Ic Enterra Yenilenebilir Enerji (ENTRA), piyasa beklentilerini aşan bir net kâr açıklamasına rağmen elektrik fiyatlarındaki düşüşün etkisiyle operasyonel karlılıkta baskı altında kaldı.

İş Yatırım tarafından hazırlanan analiz raporuna göre, Ic Enterra Yenilenebilir Enerji (ENTRA), 2026 yılının ikinci çeyreğinde 392 milyon TL net kâr açıkladı. Söz konusu rakam, piyasanın 133 milyon TL zarar, kurumun ise 259 milyon TL zarar beklentisinin oldukça üzerinde gerçekleşti. Net kârdaki bu olumlu sapmada ertelenmiş vergi gelirlerinin önemli bir katkı sağladığı vurgulandı.

Şirketin ciro verileri yıllık bazda %57 oranında daralarak 925 milyon TL seviyesine geriledi. Elektrik fiyatlarındaki sert düşüşün ciro ve FAVÖK üzerindeki baskısı hissedilmeye devam ederken, barajlı hidroelektrik santrallerinden elde edilen yüksek primli elektrik satışlarının ciro kaybını kısmen sınırladığı gözlemlendi. Bu sayede ciro, bir önceki çeyreğe kıyasla sadece %7’lik bir düşüş sergiledi.

Raporda, FAVÖK marjındaki sert erime dikkat çekici bir detay olarak öne çıkıyor. FAVÖK marjı yıllık 25,7 puanlık düşüşle %53,9 seviyesine geriledi. Yılın ilk altı aylık döneminde ise toplam FAVÖK, geçen yılın aynı dönemine göre %53 azalarak 1,162 milyon TL olarak kaydedildi. Ayrıca, şirketin Net Borç/FAVÖK rasyosu 3,64x seviyesinden 4,77x seviyesine yükselerek finansal borçluluk yapısında artışa işaret etti.

Analiz: Şirketin yılın ilk yarısına ilişkin sonuçlarının yıl sonu FAVÖK hedefi olan 4,2 milyar TL’nin altında kalması, elektrik fiyatlarındaki zayıf seyrin devam ettiğini gösteriyor. Kurum, faaliyet karlılığındaki bu zayıflık nedeniyle yıl sonu tahminlerinde aşağı yönlü revizyonlar yapacağını belirtirken, yüksek net kâr rakamına rağmen operasyonel baskının piyasada olumsuz bir tepkiyle karşılanabileceğini öngörüyor.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.