Ak Yatırım, Aksa Akrilik İçin Hedef Fiyatını Güncelledi

Ak Yatırım,AKSAAkrilik’in 2Ç26 finansal sonuçlarını değerlendirdiği raporunda, şirket için 15,70 TL olan hedef fiyatını korurken, ‘nötr’ yönlü tavsiyesini sürdürdü.

Aksa Akrilik, 2026 yılının ikinci çeyreğinde piyasa beklentilerine paralel bir performans sergileyerek 1.327 milyon TL net kâr açıkladı. Şirketin satış gelirlerindeki beklentinin altında kalmasına rağmen, daha yüksek parasal kazanç ve efektif vergi oranındaki düşüş net kârın beklentilerin üzerinde gerçekleşmesine olanak sağladı. FAVÖK tarafında ise yıllık bazda %46’lık bir artışla 2.127 milyon TL seviyesine ulaşıldı.

Şirket yönetiminin 2026 yılına dair beklentilerini koruduğu raporda vurgulanırken, satış gelirlerinin yaklaşık 1 milyar dolar civarında gerçekleşmesi ve FAVÖK marjının %15-18 aralığında olması öngörülüyor. Yönetim, özellikle hammadde ve ürün fiyatlarındaki artışa bağlı olarak kısa vadede talebin öne çekildiğini ifade etti. Ayrıca, karbon elyaf operasyonlarının tamamen konsolide edilmesi ve Orta Doğu’daki jeopolitik risklerin Türkiye pazarındaki rekabet koşullarına etkisi, şirketin faaliyet performansını destekleyen ana unsurlar olarak öne çıktı.

Net borç pozisyonu, yüksek işletme sermayesi ihtiyacı ve 2,3 milyar TL tutarındaki temettü ödemesi nedeniyle 2Ç26 sonunda 23,1 milyar TL seviyesine yükseldi. Karbon elyaf yatırımları için gerçekleştirilen nakit çıkışları, borçluluk yapısındaki yıllık bazda yaşanan %200’ü aşan artışın temel gerekçesi olarak kaydedildi. Şirket, BIST100 endeksine göre son üç ayda gösterdiği güçlü performansa rağmen, mevcut risk-getiri profili açısından temkinli duruşunu koruyor.

Analiz: Ak Yatırım, Aksa Akrilik modelini bir çeyrek ileriye taşıyarak değerleme varsayımlarını güncelledi. Jeopolitik gelişmelerin kârlılık üzerindeki olumlu etkisinin zirve noktasına ulaşmış olabileceğini düşünen analistler, hissenin son dönemdeki göreceli üstün performansının ardından ‘nötr’ görüşlerini teyit ediyor. Şirketin operasyonel başarıları ve kapasite kullanım oranlarındaki iyileşme takdir edilse de, önümüzdeki dönemde büyüme ivmesinin sürdürülebilirliği yatırımcıların odağında kalmaya devam edecektir.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.