Analiz- Yurt Dışı Piyasalar Bülteni (Global Menkul)

Piyasalarda Öne Çıkanlar

• ABD ile İran arasında savaşı sonlandırmaya yönelik şartlarda uzlaşma sağlanamaması, haftaya küresel piyasalarda temkinli bir başlangıç yapılmasına neden oldu. S&P 500 vadeli kontratları, endeksin cuma günü tarihi zirvede kapanmasının ardından yatay bir görünüm sergilerken, yatırımcılar Orta Doğu kaynaklı risklerin yeniden fiyatlanıp fiyatlanmayacağını izliyor. Başkan Donald Trump’ın, Tahran’ın son tekliflerini “tamamen kabul edilemez” olarak değerlendirmesi, Hürmüz Boğazı’nın kısa vadede yeniden açılabileceğine yönelik beklentileri zayıflattı.
• Enerji piyasalarında petrol fiyatları yeniden yükselişe geçti. Hürmüz Boğazı’nın kapalı kalmaya devam etmesiyle Brent petrol yüzde 2 artışla 103 dolar/varil seviyesinin üzerine çıkarken, WTI petrol yüzde 1,5 yükselişle 96,89 dolar/varile ulaştı. Petrol fiyatlarındaki yükseliş, arz kesintilerinin uzayabileceği ve enerji kaynaklı enflasyon baskısının sürebileceği endişelerini artırıyor.
• Tahvil piyasalarında ise petrol kaynaklı enflasyon riski ve merkez bankalarının daha sıkı para politikası uygulayabileceği beklentisiyle faizler yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi 3 baz puan artışla yüzde 4,38’e, Almanya 10 yıllık tahvil faizi 2 baz puan artışla yüzde 3,03’e yükseldi. İngiltere 10 yıllık tahvil faizi ise 7 baz puan artışla yüzde 4,98 seviyesine çıktı. Dolar endeksi yüzde 0,1 değer kazanırken, altın fiyatları yükselen tahvil faizlerinin baskısıyla yüzde 0,4 düşüşle 4.694 dolar/ons seviyesine geriledi.
• Hisse senedi piyasalarında ise jeopolitik belirsizliklere rağmen güçlü bilanço sezonu ve yapay zekâ teması risk iştahını desteklemeyi sürdürüyor. Küresel endeksler tarihi zirvelerine yakın seyrederken, yükselişe özellikle teknoloji ve yarı iletken hisseleri öncülük ediyor. ABD yarı iletken hisselerinin cuma günü yüzde 5’in üzerinde yükselmesinin ardından Asya’da teknoloji hisseleri pozitif ayrıştı. Güney Kore Kospi endeksi yüzde 4,3 artışla üst üste beşinci kez rekor seviyeye ulaştı.
• Nvidia, yapay zekâ altyapısının geliştirilmesine yönelik geniş kapsamlı iş birliği kapsamında veri merkezi geliştiricisi IREN’e 2,1 milyar dolara kadar yatırım yapacağını açıkladı. Haftanın ana gündem maddeleri arasında Trump-Şi görüşmesi ile ABD’nin nisan ayı enflasyon verileri öne çıkıyor. Bloomberg anketine göre TÜFE’nin aylık bazda yüzde 0,6 artması bekleniyor. Beklentilerin üzerinde gelebilecek bir veri, Fed’in faiz indirim alanını daraltarak tahvil faizleri üzerinde ek baskı yaratabilir. Öte yandan AI yatırımlarının finansmanı da gündemde kalmayı sürdürüyor. SoftBank’ın Fransa’da büyük ölçekli bir yapay zekâ veri merkezi projesi üzerinde çalıştığı, Amazon’un ilk kez İsviçre frangı cinsi, Alphabet’in ise ilk kez yen cinsi tahvil ihracı planladığı bildirildi. Genel piyasa görünümünde “AI destekli risk iştahı, petrol kaynaklı enflasyon riski ve merkez bankası belirsizliği” temalarının öne çıktığı görülüyor.

S&P 500 Teknik Görünüm

• S&P 500 endeksinde günlük grafikte ana yükseliş trendi güçlü şekilde korunuyor. Endeks, nisan ortasından itibaren hızlanan yükseliş hareketiyle 7.398 seviyesine kadar çıktıktan sonra tarihi zirve bölgesinde yatay bir seyir izlemeye başladı. Fiyatın hem Ichimoku bulutunun hem de orta vadeli hareketli ortalamanın belirgin şekilde üzerinde kalması, orta vadeli teknik görünüm açısından pozitif sinyal üretmeye devam ediyor.
• Momentum göstergeleri güçlü görünümünü korurken, kısa vadede aşırı alım riski dikkat çekiyor. MACD göstergesi pozitif bölgede ve sinyal çizgisinin üzerinde kalmayı sürdürürken, histogramdaki yukarı yönlü eğilim trendin henüz bozulmadığına işaret ediyor. Buna karşın RSI göstergesinin 74-75 bandına yükselmesi, endeksin kısa vadede aşırı alım bölgesine yaklaştığını ve mevcut seviyelerde kâr realizasyonu veya yatay konsolidasyon riskinin arttığını gösteriyor.
• Teknik seviyeler açısından 7.400 puan seviyesi kısa vadeli ilk direnç ve psikolojik eşik olarak öne çıkıyor. Bu seviyenin üzerinde kalıcılık sağlanması halinde 7.500 ve 7.600 seviyeleri yeni hedef bölgeler olarak takip edilebilir. Aşağı yönlü hareketlerde ise 7.300-7.250 bandı ilk destek bölgesi konumunda bulunuyor. Bu seviyelerin altında 7.096 puan kısa vadeli ana destek olarak izlenirken, daha güçlü destek bölgesi ise Ichimoku üst bandı ve hareketli ortalamanın yaklaştığı 6.850-6.900 aralığında bulunuyor.
• Genel değerlendirmede S&P 500’de teknik görünüm pozitif kalmaya devam ediyor. Ancak endeksin kısa sürede güçlü yükseliş göstermesi ve RSI göstergesinin aşırı alım bölgesine yaklaşması nedeniyle kısa vadede yükseliş hızında yavaşlama görülebilir. 7.096 seviyesi üzerinde kalındığı sürece ana yükseliş trendinin korunacağı, 7.400 seviyesi üzerinde kalıcılık sağlanması halinde ise yükselişin 7.500-7.600 bandına doğru devam edebileceği değerlendiriliyor.

Teknik Öneri: Constellation Energy Corp (CEG)

• Constellation Energy, ABD’de nükleer, doğal gaz, yenilenebilir enerji ve batarya depolama varlıklarıyla elektrik üretimi gerçekleştiren; ayrıca toptan ve perakende elektrik satışı ile enerji çözümleri sunan büyük ölçekli bir enerji şirketi olarak öne çıkıyor. Şirket, temiz ve güvenilir elektrik üretimi temasıyla dikkat çekerken, Calpine satın alımı sonrasında doğal gaz ve esnek üretim kapasitesini de artırmış durumda.
• Şirket için temel yatırım teması, ABD’de veri merkezleri ve yapay zekâ kaynaklı elektrik talebindeki hızlı büyüme ile temiz ve güvenilir enerji ihtiyacındaki artış olarak öne çıkıyor. Constellation Energy’nin 2026 yılının ilk çeyreğinde 2,74 dolar düzeltilmiş hisse başına kâr ile beklentileri aşması ve 11,12 milyar dolar gelir açıklaması güçlü operasyonel performansı destekledi. Şirketin sahip olduğu nükleer üretim portföyü, baz yük ve karbonsuz enerji ihtiyacının arttığı ortamda değer yaratırken, Freestone sahasında CyrusOne veri merkezi için sağlanan 380 MW’lık enerji bağlantısı da şirketin yapay zekâ kaynaklı elektrik talebinden doğrudan faydalanma potansiyeline işaret ediyor.

Teknik Öneri: Advanced Micro Devices Inc. (AMD)

• Advanced Micro Devices (AMD), yarı iletken sektöründe faaliyet gösteren küresel bir çip tasarım şirketidir. Şirket; PC ve dizüstü bilgisayar işlemcileri, ekran kartları, veri merkezi GPU’ları, sunucu işlemcileri, gömülü sistem çözümleri ve oyun konsollarına yönelik özel çipler geliştiriyor. AMD’nin ana büyüme alanlarını veri merkezi işlemcileri, yapay zekâ hızlandırıcıları, grafik işlemciler ve yüksek performanslı bilgi işlem çözümleri oluşturuyor.
• AMD’ye yönelik ana yatırım teması, yapay zekâ veri merkezi talebindeki yeniden hızlanma ve Nvidia dışındaki alternatif çip tedarikçilerine yönelik ilginin artması olarak öne çıkıyor. Yarı iletken hisselerinde cuma günü güçlü bir ralli görülürken, AMD hisseleri yüzde 11 yükseldi. SOX yarı iletken endeksi ise yüzde 5,5 artarak S&P 500’e karşı son bir yılın en güçlü göreceli performanslarından birini sergiledi. Veri merkezi CPU ve GPU talebinin güçlü seyretmesi, AMD’nin hem EPYC sunucu işlemcileri hem de yapay zekâ hızlandırıcıları tarafındaki büyüme potansiyelini destekliyor.
• Şirket açısından ikinci önemli yatırım teması ise büyük teknoloji şirketlerinin yapay zekâ altyapısında tedarik çeşitlendirme ihtiyacı olarak öne çıkıyor. OpenAI-Broadcom özel çip anlaşmasına ilişkin finansman ve müşteri taahhüdü belirsizlikleri, AMD’nin OpenAI gibi büyük yapay zekâ oyuncularıyla daha güçlü ticari ilişkiler kurabileceği beklentisini artırıyor. Bu çerçevede AMD; yapay zekâ veri merkezi yatırımları, hyperscaler talebi ve Nvidia’ya alternatif yüksek performanslı çip tedarikçisi olma potansiyeliyle güçlü ancak rekabet yoğunluğu yüksek bir yatırım hikâyesi sunuyor.

Yasal Uyarı

Bu içerikte yer alan bilgi, değerlendirme, yorum ve tahminler; güvenilir olduğuna inanılan kamuya açık kaynaklardan elde edilmiş olup genel bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Burada yer alan bilgiler hiçbir şekilde yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.

Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri ve mevduat kabul etmeyen bankalar tarafından, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak sunulmaktadır. Bu içerikte yer alan görüş ve değerlendirmeler ise kişisel nitelikte olup, mali durumunuz ve yatırım hedeflerinizle uyumlu olmayabilir.

Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. İçerikte yer alan bilgi ve görüşler, herhangi bir menkul kıymetin alım-satımına yönelik bir öneri, teklif veya getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır.

İçeriğin hazırlanmasında azami özen gösterilmiş olmakla birlikte, bilgilerin doğruluğu, güncelliği ve eksiksizliği konusunda herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu bilgilerden doğabilecek doğrudan veya dolaylı zararlardan dolayı içerik sağlayıcıları sorumlu tutulamaz.