Enflasyon ve PMI Küresel Piyasaların Gündeminde

Yeni haftada küresel piyasaların odağında İngiltere ve Euro Bölgesi’nin temmuz ayı enflasyon verileri ile dünya genelinde açıklanacak ağustos ayının PMI verileri yer alıyor. Ayrıca Japonya’da büyüme, Çin ve ABD’de sanayi üretimi verileri küresel ekonomik aktivitenin seyrini belirleyecek önemli göstergeler arasında bulunuyor.

Vega Portföy tarafından hazırlanan haftalık bültene göre, yeni işlem haftasında piyasaların gündemi yoğun bir veri akışına sahne olacak. Küresel piyasalar, İngiltere ve Euro Bölgesi’nden gelecek temmuz ayı enflasyon verilerini ve dünya genelinde açıklanacak ağustos ayı öncü PMI verilerini yakından takip edecek. Japonya’da büyüme, Çin’de sanayi üretimi ve perakende satışlar ile ABD’de sanayi üretimi verileri, küresel ekonomik aktivitenin yönü açısından önemini koruyor.

Salı günü Almanya ve Euro Bölgesi’nin ağustos ayı ZEW Ekonomik Güven Endeksi ile ABD’nin temmuz ayı sanayi üretimi verileri açıklanacak. Temmuz ayında belirgin bir yükseliş gösteren ZEW Ekonomik Güven Endeksi’nin ağustos verileri, özellikle Almanya ekonomisine ilişkin beklentilerdeki toparlanmanın devam edip etmediği açısından izlenecek. ABD sanayi üretimi için temmuz ayında aylık bazda yüzde 0,3 artış bekleniyor; bu veri, ABD’de üretim faaliyetlerinin üçüncü çeyreğe nasıl başladığına dair sinyal vermesi bakımından önemli. Çarşamba günü ise piyasalar, İngiltere ve Euro Bölgesi’nin temmuz ayı enflasyon rakamlarına odaklanacak. Enflasyonun seyri, İngiltere Merkez Bankası (BoE) ve Avrupa Merkez Bankası (AMB) para politikalarına ilişkin beklentiler açısından kritik rol oynuyor. Euro Bölgesi’nde temmuz ayında yüzde 2,9 yıllık artış gösteren öncü TÜFE verilerinde nihai rakamlarda değişiklik beklenmiyor.

Haftanın son işlem günü, dünya genelinde majör ekonomilerin ağustos ayı PMI verileri takip edilecek. Temmuz verileri, küresel ekonomik aktivitede genel olarak genişleme eğiliminin sürdüğüne işaret etmişti; ABD ve Japonya görece güçlü bir görünüm sergilerken, Avrupa’da imalat tarafında toparlanma görülmüştü. Yurt içinde ise haftanın ilk işlem gününde temmuz ayının Merkez Yönetim Bütçe Dengesi açıklanacak. Haziran ayında 114,16 milyar TL fazla veren bütçe dengesi, yılın ikinci yarısına girilirken mali disiplin görünümü açısından önem taşıyor. Salı günü ise Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından açıklanacak temmuz ayı Konut Fiyat Endeksi (KFE) izlenecek. Konut fiyatlarında nominal artışlar devam etse de reel bazda düşüş eğilimi sürmekte.

Perşembe günü Çin Merkez Bankası’nın (PBoC) faiz kararının ardından, Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) tarafından haziran ayına ilişkin tarımsal girdi fiyat endeksi (Tarım-GFE) ve temmuz ayına ilişkin yurt dışı üretici fiyat endeksi (YD-ÜFE) verileri takip edilecek. Tarımsal üretimdeki maliyet baskılarını yansıtan Tarım-GFE, gıda fiyatları için öncü sinyaller verirken, YD-ÜFE de dış ticaret üzerindeki etkileri açısından önem taşıyor. Haftanın son işlem günü Japonya TÜFE verisinin ardından yurt içinde TÜİK’in ağustos ayı Tüketici Güven Endeksi ile Reel Kesim Güven Endeksi (RKGE) ve İmalat Sanayi Kapasite Kullanım Oranı (KKO) açıklanacak. Temmuzda yüzde 2,2 artışla 89,8 seviyesine yükselen tüketici güven endeksi ile reel sektördeki beklentileri yansıtan RKGE ve KKO, ekonomik aktivitenin gidişatına ışık tutacak.

14 Ağustos 2026 Cuma günü ABD-İran anlaşmasına yönelik belirsizlik sürerken, Hong Kong hariç öncü Asya borsaları ve Türkiye yükseldi. Almanya hariç öncü Avrupa borsaları ve ABD S&P 500 endeksi düşüşle kapandı. Dolar/TL 47,88’e, gram altın 6745 TL’ye yükselirken, 2 yıllık tahvil faizi yüzde 41,19 oldu. Zayıf ABD verilerinin faiz artırım beklentilerini gölgelemesiyle Dolar endeksi (DXY) 99,67’ye geriledi. 17 Ağustos 2026 Pazartesi günü ise sabah saatlerinde öncü Asya borsaları ve vadeli ABD S&P 500 yukarı yönlü seyrederken, DXY 99,50 ile aşağıda, Dolar/TL 47,89 seviyesinde işlem görüyor. Brent petrolün varil fiyatı ise 88,59 dolar seviyesinde.

Yakın ve orta vadeli riskler arasında jeopolitik gerilimler (Rusya-Ukrayna, İsrail-Gazze, İran-Katar gerginlikleri ve Hürmüz Boğazı belirsizliği), Türkiye’deki siyasi gelişmeler, merkez bankalarının “bekle-gör” stratejisine rağmen petrol fiyatlarındaki artışın potansiyel enflasyonist etkileri ve Çin’deki gayrimenkul sektörünün taşıdığı yüksek finansal riskler dikkat çekiyor.

Analiz: Vega Portföy’ün değerlendirmesine göre, küresel piyasalar önümüzdeki hafta İngiltere ve Euro Bölgesi’nin enflasyon verileri ile dünya genelinde açıklanacak ağustos ayı PMI verilerini yakından takip edecek. Bu veriler, merkez bankalarının para politikası duruşları ve küresel ekonomik aktivitenin genel seyri açısından kritik önem taşıyor. Özellikle ABD’de sanayi üretimi verisi, ülkenin üçüncü çeyreğe başlangıcına dair sinyaller verecekken, Almanya ekonomisine ilişkin beklentilerdeki toparlanmanın devam edip etmediği ZEW Ekonomik Güven Endeksi ile izlenecek. Yurt içinde ise bütçe dengesi, konut fiyatları, tarımsal girdi maliyetleri, tüketici ve reel kesim güven endeksleri ile kapasite kullanım oranları ekonomik görünümün detaylarını ortaya koyacak. Geçen haftanın verileri, ABD’de tüketici güveninin kötüleştiğini ve perakende satışların düştüğünü, Euro Bölgesi’nde ise GSYH’nin hızlandığını gösterdi. Genel olarak merkez bankalarının “bekle-gör” stratejisi devam ederken, jeopolitik riskler ve petrol fiyatlarındaki artış enflasyonist baskıları sürdürme potansiyeli taşıyor.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.