Global Faiz Beklentileri Şekilleniyor

Küresel piyasalar, merkez bankalarının para politikaları ve faiz kararlarının yön verdiği bir atmosferde hareketlenirken, petrol fiyatlarındaki düşüş faiz artırım beklentilerini yeniden şekillendiriyor.

Küresel piyasalar, ABD ile İran arasındaki Katar görüşmelerini yakından takip ederken, bu gelişmelerin gerginliği azaltması ancak piyasalar üzerinde güçlü bir etki yaratmaması dikkat çekti. Özellikle düşüş eğilimini sürdüren petrol fiyatları ön plana çıktı. Bu durum, doların değer kazanımını durdururken euronun güçlenmeye başlamasına neden oldu. Ancak altın ve gümüş fiyatlarındaki tepki çıkışı henüz güçlü bir ivme kazanmış değil. Piyasaların ABD-İran kaynaklı gelişmelere duyarlılığı azalırken, odak noktası fed başta olmak üzere merkez bankalarının para politikaları ve faiz kararlarına kaydı.

Petrol fiyatlarındaki düşüş, enflasyon beklentilerini olumlu yönde etkileyerek fed dahil merkez bankalarının faiz artırım beklentilerini zayıflattı. Bu durum, doların değer kazanımının durmasına ve ABD tahvil faizlerinde devam eden düşüşe yol açtı. Gelen alımlar, tahvil faizlerini geriletti. Güncel piyasa seviyeleri:

• ABD 10 yıllık tahvil faizi: %4.37
• Euro/dolar paritesi: 1.1396
• Dolar endeksi: 101.32
• Altının ons fiyatı: 3.986 dolar
• Gümüş: 57.66 dolar
• Brent petrol: 73.50 dolar

Diğer önemli gelişmeler:

• Eski ABD Başkanı Donald Trump, akaryakıt perakendecilerini fiyatları düşürmeye çağırdı ve aksi takdirde ‘büyük sorunlar’ olacağı uyarısında bulundu.
• ABD Yüksek Mahkemesi, Donald Trump’ın fed Yönetim Kurulu üyesi Lisa Cook’u görevinden almasının anayasaya aykırı olduğuna hükmederek merkez bankasının bağımsızlığını tescilledi.
• Umman Dışişleri Bakanı Bedr bin Hamed el-Busaidi, Hürmüz Boğazı’ndan geçişlerin ücretlendirilmesini desteklemediklerini belirtti.
• Avrupa Merkez Bankası (ecb) Başkanı Christine Lagarde, Avrupa ekonomisinin dayanıklılığının ecb’ye faiz artırımlarında alan tanıdığını vurguladı. Ancak ecb kaynakları, petrol fiyatlarındaki hızlı geri çekilmenin temmuz faiz artırım baskısını azalttığını ve eylül ayının daha olası olduğunu işaret etti.
• Alman hükümeti, Avrupa’nın en büyük otomotiv üreticisi Volkswagen’in (vw) ülke içindeki fabrikalarını kapatmasını önlemeyi hedeflediğini bildirdi.
• Rus enerji şirketi Gazprom, Avrupa’nın yer altı doğalgaz depolarının doldurulmasındaki açığın büyüdüğünü duyurdu.
• İran Cumhurbaşkanı Mesud Pezeşkiyan, ABD ile imzalanan mutabakat zaptının petrol ve petrokimya yaptırımlarını kaldırdığını ve Katar’da bulunan 12 milyar dolarlık İran kaynağının 6 milyar dolarının serbest bırakılacağını açıkladı.
• Japon yeni, ABD doları karşısında 1986’dan bu yana en düşük seviyesine gerileyerek yatırımcıları olası döviz piyasası müdahalesine karşı alarma geçirdi.
• Japonya Mayıs ayı geçici sanayi üretimi aylık +0.5% (Beklenti: +1.1%, önceki: +0.5%), işsizlik oranı ise %2.5 (Beklenti: %2.5 önceki: %2.5) olarak açıklandı.
• Çin Nisan ayı nbs imalat pmi 50.3 (Beklenti: 50.1 önceki: 50.0) seviyesinde gerçekleşti.
• Türkiye’nin 5 yıllık cds primi hafif yükselişle 226 oldu.
• Dış borsalarda sabah saatleri itibarıyla pozitif ağırlıklı bir görünüm hakimken, ABD ve Almanya vadelileriyle Hong Kong hariç Asya borsaları alıcılı seyrediyor.

Analiz: Küresel piyasalar, jeopolitik risklerin etkisinden sıyrılarak merkez bankalarının gelecek adımlarına odaklanmış durumda. Özellikle petrol fiyatlarındaki düşüşün enflasyonist baskıları azaltması, fed ve ecb’nin faiz artırım patikasında yumuşama sinyalleri vermesine neden oluyor. Avrupa Merkez Bankası içinde bile temmuz faiz artırımı beklentilerinin zayıflayarak eylüle kayması bu durumu net bir şekilde ortaya koyuyor. Japonya’daki yenin değer kaybı ve olası müdahale endişeleri ise döviz piyasalarında volatilite yaratmaya devam ediyor. Bu belirsizlik ortamında, merkez bankalarının açıklamaları ve makroekonomik veriler piyasaların yönünü belirlemeye devam edecek.