Güçlü ABD Verisi Emtiaları Vurdu

ABD’de beklentilerin üzerinde gelen tarım dışı istihdam verisi, Fed’in faiz indirimlerini öteleyebileceği beklentisini güçlendirdi. Dolar ve tahvil faizlerindeki yükseliş emtia piyasalarında geniş çaplı satışları beraberinde getirirken, değerli metaller haftanın en sert kayıplarını yaşadı.

Emtia piyasaları, ABD’de açıklanan güçlü istihdam verilerinin ardından haftayı satış baskısı altında tamamladı. Yatırımcıların ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimlerinde daha temkinli davranacağı beklentisine yönelmesi, doların güçlenmesine ve tahvil faizlerinin yükselmesine neden olurken, emtia fiyatları üzerinde de baskı yarattı.

ABD’de mayıs ayına ilişkin tarım dışı istihdam verisinin 172 bin kişi artarak piyasa beklentilerini aşması, ekonominin yüksek faiz ortamına rağmen güçlü kalmaya devam ettiğine işaret etti. Verinin ardından Fed’in faiz indirimlerini öteleyebileceği beklentileri güçlenirken, dolar endeksi yükseldi ve ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,5 seviyesinin üzerine çıktı.

Öte yandan, ABD-İran müzakerelerine ilişkin belirsizlikler ve Hürmüz Boğazı’ndaki arz riskleri enerji piyasalarında etkisini sürdürdü. Küresel petrol ve LNG taşımacılığının önemli bir bölümünün geçtiği Boğaz’daki gelişmeler, enerji fiyatlarını desteklerken enflasyon endişelerini de artırdı.

Değerli Metaller Sert Geriledi

Güçlü dolar ve yükselen tahvil getirileri, değerli metaller üzerinde baskı oluşturdu. Analistler, yüksek faiz ortamının altın ve diğer değerli metallere olan talebi azalttığını, jeopolitik risklerin ise enflasyon beklentileri nedeniyle güvenli liman alımlarını desteklemekte yetersiz kaldığını belirtiyor.

Hafta boyunca ons bazında fiyatlar gümüşte yüzde 9,8, paladyumda yüzde 9,4, platinde yüzde 7,4 ve altında yüzde 4,7 düşüş gösterdi.

Baz Metallerde Çin Etkisi

Baz metallerde de güçlü doların yanı sıra Çin ekonomisine ilişkin karışık sinyaller satış baskısını artırdı. Çin’in mayıs ayı imalat PMI verisinin 50 seviyesinde kalması, sanayi faaliyetlerinde güçlü bir toparlanmaya işaret etmedi.

Bakır fiyatları zayıf Çin talebi ve küresel büyüme endişeleri nedeniyle gerilerken, alüminyum fiyatları hafta başındaki arz endişelerine rağmen kazançlarını koruyamadı. Nikelde ise arz fazlası beklentileri fiyatlar üzerinde baskı yaratmayı sürdürdü.

Haftalık bazda alüminyum yüzde 2,4, nikel yüzde 2,2, bakır yüzde 2 ve kurşun yüzde 0,7 değer kaybederken, çinko fiyatları yatay seyretti.

Petrolde Arz Endişeleri Destek Sağladı

Enerji piyasasında ise diğer emtia gruplarından farklı bir görünüm öne çıktı. Hürmüz Boğazı’ndaki arz riskleri, OPEC+ politikalarına ilişkin beklentiler ve ABD petrol stoklarındaki düşüş Brent petrol fiyatlarını destekledi.

Çin’den gelen talep endişeleri ve diplomatik temaslara ilişkin haber akışı yükselişi sınırlasa da Brent petrol haftayı yüzde 0,7 yükselişle tamamladı. ABD doğal gaz fiyatları ise zayıflayan talep beklentileri ve kar satışlarının etkisiyle yüzde 1,9 geriledi.

Tarım Emtialarında Düşüş Hakim

Tarım emtialarında da güçlü dolar ve yüksek üretim beklentileri fiyatlar üzerinde baskı oluşturdu. ABD’de elverişli hava koşulları ve ekim faaliyetlerindeki hızlı ilerleme, arz tarafına ilişkin endişeleri azaltırken tahıl fiyatlarında düşüşleri beraberinde getirdi.

Chicago Ticaret Borsası’nda haftalık bazda mısır yüzde 6,4, soya fasulyesi yüzde 5,4, buğday yüzde 4,9 ve pirinç yüzde 1,7 değer kaybetti.

Yumuşak emtialar tarafında ise kahve fiyatlarındaki düşüş dikkat çekti. Brezilya’da üretimin artacağı beklentisi ve küresel arz fazlası tahminleri nedeniyle kahve fiyatları yüzde 7,1 gerilerken, kakao yüzde 4,6 ve pamuk yüzde 2,9 düşüş kaydetti. Şeker fiyatları ise haftayı yüzde 0,4 yükselişle tamamladı.