Piyasalarda Kritik Hafta: Hazine İhaleleri, Sanayi Üretimi ve TCMB Enflasyon Raporu Takvimi

Tacirler Yatırım tarafından hazırlanan kapsamlı ekonomik veri takviminde, iç borçlanma ihalelerinden enflasyon raporuna kadar piyasaların odağındaki kritik gelişmeler detaylandırıldı.

Raporun Temel Bulguları ve Öne Çıkan Veriler

Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın Kasım 2026 – Ocak 2027 dönemine ilişkin yayımladığı iç borçlanma stratejisi çerçevesinde, kasım ayında 122,7 milyar TL’lik itfa karşılığında 123,4 milyar TL tutarında iç borçlanma planlanıyor. Hazine, kasım ayı borçlanma programını 9–10 Kasım tarihlerinde düzenleyeceği tahvil ihaleleri ve doğrudan satışla tamamlayacak. Bu kapsamda, 9 Kasım Pazartesi günü 2 ve 4 yıl vadeli sabit kuponlu tahvillerin, 10 Kasım Salı günü ise 8 yıl vadeli sabit kuponlu tahvilin ihalesi düzenlenecek. 10 Kasım’da ayrıca 5 yıl vadeli kira sertifikasının doğrudan satışı gerçekleştirilecek. Öte yandan, eylül ayı sanayi üretimi verileri ve üçüncü çeyrek büyüme dinamikleri makroekonomik görünümün en önemli başlıkları arasında yer alıyor.

Piyasa Bağlamı ve Makro Görünüm

Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış sanayi üretimi ağustosta aylık %1 gerilerken, takvim etkisinden arındırılmış yıllık sanayi üretimi %1,9 daraldı. Böylelikle sanayi üretimindeki aylık düşüş üst üste ikinci aya taşınırken, gerçekleşme dış ticaret verileri ve diğer öncü göstergelerden aldığımız zayıflama sinyalleriyle uyumlu oldu. Eylül ayında ise sanayi üretiminin aylık bazda %0,5 oranında sınırlı bir toparlanma kaydetmesini, yıllık daralmanın ise ağustosa kıyasla hafifleyerek sürmesini bekliyoruz. Eylül ayında kapasite kullanım oranında kaydedilen artış ve organize sanayi bölgelerinin elektrik tüketimindeki yükseliş üretim açısından olumlu sinyaller verirken, imalat PMI ile enerji ve altın hariç ara malı ithalatı verileri sektör genelinde zayıf faaliyet koşullarının sürdüğüne işaret ediyor.

TCMB Enflasyon Raporu ve Rezerv Hareketleri

TCMB, 12 Kasım’da yılın son Enflasyon Raporu sunumunu gerçekleştirecek. Kurum, en son 13 Ağustos’ta düzenlediği yılın üçüncü Enflasyon Raporu sunumunda 2026 yıl sonu nokta enflasyon tahminini %26’dan %28’e yükseltmişti. 12 Kasım’da düzenlenecek olan yılın son sunumunda nokta tahminlerde revizyon beklememekle birlikte, ana enflasyon eğilimine ve kısa vadeli fiyat dinamiklerine ilişkin değerlendirmeleri yakından takip edeceğiz. Kurum olarak 2026 yıl sonu TÜFE tahminimiz %29,2 seviyesinde bulunuyor. Diğer yandan haftalık TCMB verilerine göre, yabancı yatırımcılar 23 – 30 Ekim haftasında hisse senedi piyasasında 66,3 milyon dolar, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 750,4 milyon dolarlık net satış gerçekleştirdi.

• İç Borçlanma Programı: Kasım ayında 122,7 milyar TL itfa karşılığı 123,4 milyar TL borçlanma planı.
• Sanayi Üretimi Beklentisi: Eylül ayında aylık bazda %0,5 sınırlı toparlanma öngörüsü.
• TCMB Enflasyon Tahmini: Tacirler Yatırım 2026 yıl sonu TÜFE tahminini %29,2 olarak duyurdu.
• Yabancı Portföy Hareketleri: Tahvil piyasasında 3 Nisan haftasından bu yana en yüksek yabancı satışı kaydedildi.
• Cari Dengeler: Eylül ayında cari işlemler dengesinin 2,9 milyar dolar fazla vermesi bekleniyor.

Analiz: Açıklanan ekonomik veri takvimi ve öncü göstergeler, Borsa İstanbul ve tahvil piyasasında yön arayışının devam edeceğine işaret etmektedir. İç borçlanma ihalelerindeki maliyet yapıları ve TCMB’nin enflasyon raporu sunumundaki mesajlar, faiz ve likidite koşullarının seyrini belirlemede kritik rol oynayacaktır. Özellikle sanayi üretimindeki yavaşlama sinyallerinin üçüncü çeyrek büyüme performansına yansıyacak olması, makro ihtiyati tedbirlerin ve parasal duruşun önemini artırmaktadır. Yabancı portföy hareketlerindeki dalgalanmalar kısa vadede tahvil ve hisse senedi piyasalarında seçici fiyatlamaları beraberinde getirebilir.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

RESMİ KANAL

Borsa Ekranı Telegram Kanalı

Okuduğunuz haberle ilgili tüm sıcak gelişmeleri, faiz ve zam tablolarını kaçırmamak için Borsa Ekranı Telegram kanalımıza katılın.

Telegram Kanalına Katıl Web Telegram ile Katıl