TCMB Enflasyon Raporu ve Rezervlerde Toparlanma: Piyasalar İçin Kritik Eşikler

Tskb tarafından hazırlanan günlük raporda, TCMB’nin yılın son enflasyon raporu ile yukarı yönlü ara hedef güncellemelerine dikkat çekilirken, küresel teknoloji hisselerindeki satış baskısı ve emtia fiyatlarındaki artışın piyasalara etkileri detaylandırıldı.

Küresel piyasalarda teknoloji şirketlerinden gelen haber akışı hisse piyasalarına olumsuz yansımaya devam ediyor. Özellikle NVIDIA firmasında şirket içinde yaşanan gelişmeler, kendi hisselerinin yanı sıra teknoloji sektörünün tamamında satış baskısına yol açtı. ABD’de beklentilerin üzerinde gelen ekim ayı tüketici fiyat endeksi (TÜFE) verileri ve bunu takiben Fed üyelerinden gelen şahin açıklamalar yatırımcıların risk iştahını sınırlayan temel unsurlar arasında yer aldı. ABD Başkanı Donald Trump’ın İran ile bir anlaşmadan vazgeçebileceklerini yönündeki açıklamaları ise petrol fiyatlarını yukarı çekerek enflasyonist riskleri canlı tuttu. Açıklanacak üretici enflasyonu verileri öncesinde ABD 2 yıllık tahvil faizi %4,86 seviyesine, 10 yıllık tahvil faizi ise %5,10 sınırına yükseldi.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) yılın son enflasyon raporunu Başkan Fatih Karahan’ın sunumuyla kamuoyuyla paylaştı. TCMB, beklentiler doğrultusunda yıl sonu ara hedefleri ve tahminlerinde yukarı yönlü güncellemelere gitti. Orta Vadeli Program (OVP) çalışmaları ile uyumlu olarak 2027, 2028 ve 2029 yıl sonu enflasyon ara hedeflerinin sırasıyla %21, %13,5 ve %9 olduğu görülürken, 2026 yıl sonu enflasyon tahmini de %28’den %29,5 seviyesine çekildi. Kurumun özellikle 2027 yılı için yaptığı yukarı yönlü revizyonlarda, savaş etkilerinin beklenenden uzun sürmesi ve enerji fiyatlarının yüksek seyretmesi etkili oldu.

Kasım ayının ilk haftasında TCMB rezervlerinde dikkat çekici bir toparlanma süreci yaşandı. 6 Kasım ile biten haftada TCMB’nin altın rezervleri haftalık bazda yaklaşık 2,0 milyar dolar, döviz rezervleri ise 0,9 milyar dolar artış gösterdi. Bu gelişmelerle birlikte brüt rezervler 161,1 milyar dolara ulaşırken, net rezervler de 38,0 milyar dolardan 41,2 milyar dolar seviyesine yükseldi. Yurt içi yerleşiklerin yabancı para mevduatlarında da parite etkisinden arındırılmış bazda hanehalkı ve tüzel kişiler öncülüğünde yaklaşık 1,5 milyar dolarlık artış kaydedildi.

Raporun Temel Bulguları ve Öne Çıkan Veriler

• TCMB Enflasyon Hedefleri: 2026 sonu tahmini %29,5’e güncellenirken; 2027, 2028 ve 2029 ara hedefleri sırasıyla %21, %13,5 ve %9 olarak belirlendi.
• TCMB Rezervleri: 6 Kasım haftasında brüt rezervler 161,1 milyar dolara, net rezervler ise 41,2 milyar dolara yükseldi.
• Yabancı Yatırımcı İlgisi: Yurt dışı yerleşikler ilgili haftada 367,2 milyon dolar hisse senedi ve 36,9 milyon dolar DİBS alımı gerçekleştirdi.
• Küresel Emtia ve Kurlar: Brent petrol %4,7 yükselirken, Avrupa doğalgaz fiyatı %9 artış kaydetti; altının ons fiyatı %3,8 geriledi.
• BIST 100 Endeksi: Dün %1,2 oranında değer kazanan endeks günü 11.811 puan seviyesinden tamamladı.

Analiz: Tskb tarafından hazırlanan bu kapsamlı bülten, küresel bazda artan jeopolitik ve enflasyonist risklerin yerel piyasalara olan yansımalarını net bir şekilde ortaya koymaktadır. ABD’de enflasyon verilerinin beklentileri aşması ve tahvil faizlerinin yukarı tırmanması, gelişmekte olan piyasalarda risk iştahını baskılarken; yurt içinde TCMB’nin rezervlerindeki belirgin artış ve yabancı yatırımcının hisse senedi piyasasındaki alım yönlü iştahı BIST 100 endeksini desteklemeye devam etmektedir. TCMB’nin enflasyon raporundaki yukarı yönlü revizyonlar para politikasındaki temkinli duruşun korunacağının sinyalini verirken, enerji fiyatlarındaki artışların orta vadeli dezenflasyon sürecine etkileri yakından izlenmelidir. Borsa Ekranı Araştırma Masası olarak, küresel faiz oranlarındaki dalgalanmaların ve emtia fiyatlarındaki hareketliliğin BIST’teki sektörel ayrışmaları artırabileceğini öngörüyoruz.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

RESMİ KANAL

Borsa Ekranı Telegram Kanalı

Okuduğunuz haberle ilgili tüm sıcak gelişmeleri, faiz ve zam tablolarını kaçırmamak için Borsa Ekranı Telegram kanalımıza katılın.

Telegram Kanalına Katıl Web Telegram ile Katıl