Tüpraş İçin Eylül Ayı Rafineri Marjı Değerlendirmesi ve Hedef Fiyat Görünümü

Gedik Yatırım tarafından hazırlanan güncel raporda, Tüpraş’ın Eylül 2026 dönemine ait rafineri marjları incelenerek şirketin kârlılık beklentileri ve güncel piyasa çarpanları değerlendirildi.

Eylül ayında rafineri marjları, aylık bazda karışık bir seyir izlese de güçlü seviyelerini korumaya devam etti. Dizel marjı 84,1 dolar/varil, jet yakıtı marjı ise 75,3 dolar/varil ile tarihsel ortalamaların oldukça üzerinde gerçekleşti. Benzin marjı yaz sezonunun sona ermesiyle 43,5 dolar/varil seviyesine gerilese de yıllık bazda güçlü konumunu sürdürdü. Yüksek kükürtlü fuel oil (HSFO) tarafında ise -30,9 dolar/varil ile belirgin bir zayıflama gözlendi.

Çeyreklik veriler, 3Ç26 dönemi için güçlü bir kârlılık beklentisini destekliyor. Kurum analistleri, özellikle ulaşım yakıtlarındaki güçlü seyrin ve elverişli ham petrol fiyat farklarının kârlılığı desteklediğini vurguluyor. Bununla birlikte, 2026 yılına dair beklentilerin önemli ölçüde fiyatlandığı gerekçesiyle, mevcut marjların 2027’ye taşınması konusunda temkinli bir yaklaşım sergileniyor.

Analiz: Tüpraş’ın ağır ürünleri daha katma değerli yakıtlara dönüştürme yeteneği, operasyonel kârlılığın temel taşı olmayı sürdürüyor. Analistler, Eylül ayı verilerinin hisse fiyatı üzerindeki etkisinin sınırlı kalacağını öngörerek, 501,00 TL hedef fiyat ve ‘Endekse Paralel Getiri’ önerisini koruyor.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.