Limak Doğu Anadolu Çimento Fabrika Ziyareti: Sürdürülebilirlik Yatırımları ve Suriye Potansiyeli Öne Çıkıyor

Şeker Yatırım tarafından hazırlanan raporda, Limak Doğu Anadolu Çimento’nun Şanlıurfa fabrikası ve atıktan türetilmiş yakıt tesisine düzenlenen analist ziyaretine ilişkin öne çıkan detaylar ve şirketin operasyonel beklentileri değerlendirildi.

Şanlıurfa ve Ergani’de yer alan iki entegre çimento fabrikası ile iki hazır beton santraliyle faaliyet gösteren Limak Doğu Anadolu Çimento, BIST 100 endeksindeki varlığını sürdürmektedir. Aracı kurum analistlerinin katıldığı fabrika ziyaretinde paylaşılan bilgilere göre, şirketin toplam yıllık kapasitesi 2,4 milyon ton klinker ve 3,6 milyon ton çimento seviyesinde bulunmaktadır. 2026 yılının ilk yarısında 3,8 milyar TL hasılat ve 1,13 milyar TL FAVÖK kaydeden şirket, %30 seviyesinde gerçekleşen FAVÖK marjı ile yurt içi emsal ortalamalarının oldukça üzerinde bir performans sergilemiştir. Şirket yönetimi yıl sonu için 2,3 milyon ton satış hacmi ve %30-33 FAVÖK marjı beklentilerini korumaktadır.

Üretim süreçlerinin dönüşümü ve maliyet yapısının iyileştirilmesi kapsamında alternatif yakıt ve yenilenebilir enerji yatırımları öncelikli başlıklar arasında yer almaktadır. Şanlıurfa fabrikasında faaliyete geçen 7,72 MW gücündeki GES, tesisin yıllık elektrik ihtiyacının yaklaşık %9’unu karşılarken, atıktan türetilmiş yakıt (ATY) tesisinin devreye girmesiyle ilk yarıda %8’e ulaşan alternatif yakıt kullanım oranının 2030 yılında %50’nin üzerine çıkarılması hedeflenmektedir. Ayrıca klinker kullanım oranının 2026 sonunda %76’ya düşürülmesi ve birim emisyonların azaltılması hedefleri de sürdürülebilirlik yol haritasında öne çıkmaktadır.

Suriye pazarına yakınlığı nedeniyle coğrafi avantaja sahip olan Şanlıurfa tesisinin, bölgedeki yeniden yapılanma sürecinden kaynaklanacak talebi karşılamada stratejik bir rol oynaması beklenmektedir. İhracat potansiyelinin satışlara yansıması açısından bölgedeki ödeme altyapısı ve bankacılık gelişmelerinin takibi önem taşırken, bu durum orta vadeli bir büyüme fırsatı olarak izlenmektedir. Finansal tarafta ise 30 Haziran 2026 itibarıyla 751 milyon TL net nakit pozisyonu bulunan şirket, güçlü bilanço yapısıyla yatırımlarını ve temettü politikasını desteklemeye devam etmektedir.

Analiz: Şirketin satış hacmini zorlamaktan ziyade kârlılık marjlarının korunmasına odaklanan yaklaşımı, talep dalgalanmalarına karşı operasyonel dayanıklılığı artırmaktadır. Alternatif yakıt kullanımının artırılması, GES yatırımları ve klinker kullanım oranının azaltılmasına yönelik adımların orta vadede birim üretim maliyetlerini düşürerek marjlara olumlu katkı yapması beklenmektedir. Suriye pazarındaki toparlanma ve ihracat kanallarının açılması da orta vadeli büyüme hikayesini destekleyen önemli bir faktördür.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.