Akçansa İçin Hedef Fiyat Revizyonu: Şeker Yatırım’dan Yeni Rapor

Şeker Yatırım tarafından hazırlanan son raporda, çimento sektörünün önde gelen oyuncularından Akçansa için hedef fiyat yukarı yönlü revize edilirken ‘al’ tavsiyesi korundu.

Akçansa, 3Ç26 döneminde enflasyon muhasebesi uygulanmış finansallarına göre 779 milyon TL net kâr açıkladı. Açıklanan net kâr, 639 milyon TL olan aracı kurum beklentisinin ve piyasanın 635 milyon TL seviyesindeki medyan beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Net kârdaki pozitif sapmada Heidelberg Materials’ın konsolidasyon uyum düzeltmesinden kaynaklanan yaklaşık 145 milyon TL’lik katkı belirleyici rol oynadı.

Şirketin net satış gelirleri, 3Ç26 döneminde yıllık bazda %4,4 artarak 8.684 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Toplam çimento ve türevleri satış hacimleri, Marmara Bölgesi’ndeki güçlü talebin desteğiyle yıllık bazda %0,3 artarken, hazır beton satış hacimleri proje bazlı santraller ve ana faaliyet bölgelerindeki talebin katkısıyla %13,0 oranında güçlü bir büyüme kaydetti.

Operasyonel Performans ve Kârlılık Dinamikleri

FAVÖK, 3Ç26 döneminde yıllık bazda %16,8 artışla 1.641 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK marjı yıllık bazda 2,0 yüzde puan artışla %18,9’a yükseldi. Üretim maliyetlerinde doğrudan işçilik ve diğer üretim giderlerindeki gerileme kârlılığı desteklerken, brüt kâr marjı 2,6 puanlık iyileşmeyle %18,7 seviyesine ulaştı.

Bilanço tarafında ise Şirket’in net nakit pozisyonu 3Ç25 sonundaki 2 milyon TL seviyesinden 3Ç26 sonunda 1.443 milyon TL’ye yükseldi. İlk dokuz aylık dönemde işletme faaliyetlerinden sağlanan nakit akışı 1.291 milyon TL’ye ulaşırken, artan yatırım harcamaları nedeniyle yaklaşık 160 milyon TL negatif serbest nakit akışı oluştuğu görüldü.

Şeker Yatırım analistleri, Akçansa hissesi için 12 aylık hedef fiyatını 277,00 TL’den 295,00 TL’ye yükseltirken, ‘al’ önerisini korudu. Açıklanan yeni hedef fiyat, önceki kapanış fiyatına kıyasla %63,0 oranında önemli bir getiri potansiyeline işaret ediyor.

Analiz: Akçansa’nın 3Ç26 finansal sonuçları, net kâr tarafında muhasebe düzeltmelerinin etkisini barındırsa da, operasyonel tarafta ve özellikle hazır beton segmentindeki güçlü hacim büyümesiyle dikkat çekmektedir. Brüt kârlılıktaki toparlanma ve net nakit pozisyonundaki belirgin iyileşme bilançonun dayanıklılığını artırmaktadır. Aracı kurumun yukarı yönlü revize ettiği hedef fiyat ve cazip getiri potansiyeli, şirketin orta-uzun vadeli operasyonel gücüne ve sağlam bilanço yapısına olan güveni yansıtmaktadır. Yatırımcılar açısından fiyat-maliyet dengesindeki gelişmeler ve yatırım harcamalarının nakit akışına etkileri yakından izlenmeye devam edilmelidir.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

RESMİ KANAL

Borsa Ekranı Telegram Kanalı

Okuduğunuz haberle ilgili tüm sıcak gelişmeleri, faiz ve zam tablolarını kaçırmamak için Borsa Ekranı Telegram kanalımıza katılın.

Telegram Kanalına Katıl Web Telegram ile Katıl