Amazon.com 3ç26 Bilanço Raporu: Güçlü Bulut Büyümesi ve Artan Yatırım Harcamaları

İnfo Yatırım tarafından hazırlanan finansal değerlendirme raporunda, Amazon.com’un 3Ç26 bilançosunda bulut hizmetlerindeki güçlü büyüme ve rekor faaliyet karlılığına karşılık, artan yapay zeka yatırımlarının nakit akışı üzerindeki baskısına dikkat çekildi.

Amazon.com Üçüncü Çeyrek Finansal Performansı

Şirket, geçen yılın aynı dönemine kıyasla %12 artışla 201,9 milyar dolar hasılat ve %3 azalışla hisse başına 1,89 dolar kazanç elde ederek piyasa beklentilerinin hafif altında kaldı. Net kar %2 azalışla 20,7 milyar dolara gerilerken, faaliyet karı %61 artışla 28,1 milyar dolara ulaştı. Faaliyet marjı ise 420 baz puan genişleyerek %13,9 ile şirket tarihinin en yüksek seviyesine çıktı.

AWS Tarafında Güçlü Büyüme ve Sözleşme Birikimi

Bulut bilişim hizmetleri sunan Amazon Web Services (AWS), %39 artışla 46 milyar dolar hasılat elde ederek son beş yılın en güçlü büyümesini kaydetti. AWS faaliyet karı %55 artışla 17,8 milyar dolara yükselirken, faaliyet marjı %38,7’ye ulaştı. Henüz gelir olarak kaydedilmemiş sözleşme tutarının 578 milyar dolara yükselmesi, bulut tarafındaki büyümenin sürdürülebilirliğine işaret eden en güçlü gösterge oldu.

Yatırım Harcamaları ve Serbest Nakit Akışı Üzerindeki Baskı

Bilançonun olumsuz tarafı, faaliyet karlılığındaki artışın serbest nakit akışına yansımaması oldu. Son 12 aylık operasyonel nakit akışı %29 artışla 168,3 milyar dolara yükselmesine rağmen, serbest nakit akışı 42,4 milyar dolar negatif seviyeye geriledi. Yalnızca üçüncü çeyrekte 77,3 milyar dolara ulaşan maddi duran varlık yatırımları bu bozulmanın temel nedeni olurken, şirket 2026 yılı için yaklaşık 220 milyar dolar sermaye harcaması beklentisini korudu.

Öne Çıkan Finansal Göstergeler ve Şirket Verileri

• Hasılat (3Ç26): 201,9 milyar dolar (%12 yıllık artış)
• Hisse Başına Kazanç: 1,89 dolar (Beklenti altı)
• AWS Hasılatı: 46 milyar dolar (%39 artış)
• AWS Faaliyet Karı: 17,8 milyar dolar (%55 artış)
• AWS Sözleşme Birikimi: 578 milyar dolar
• Sermaye Harcaması Beklentisi (2026): ~220 milyar dolar

Analiz: İnfo Yatırım tarafından ele alınan Amazon bilançosu, şirketin operasyonel karlılık ve bulut bilişim alanındaki ezici üstünlüğünü gözler önüne sererken, yapay zeka odaklı sermaye harcamalarının kısa vadeli nakit akışları üzerindeki baskısını da net bir şekilde ortaya koymaktadır. AWS’nin hızlanan büyümesi ve 578 milyar dolarlık devasa sözleşme birikimi, uzun vadeli gelir potansiyelini desteklesede, yatırımcıların 2027 yılında artması beklenen harcamalar ve serbest nakit akışındaki negatif görünüm nedeniyle temkinli bir duruş sergilediği görülmektedir. Şirketin hisse fiyatlamalarında bu belirsizliklerin ne kadar süre fiyatlanmaya devam edeceği, önümüzdeki çeyreklerdeki nakit üretimi kapasitesine bağlı olacaktır.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

RESMİ KANAL

Borsa Ekranı Telegram Kanalı

Piyasalardaki son dakika gelişmelerini, canlı borsa verilerini ve güncel ekonomi analizlerini anında takip edin.

Telegram Kanalına Katıl Web Telegram ile Katıl