Garanti Yatırım’dan İş GYO İçin Hedef Fiyat ve Tavsiye Koruması

Garanti Yatırım, 2026 yılının ikinci çeyrek finansal sonuçlarını açıklayan İş Gyo (ISGYO) payları için mevcut hedef fiyatını ve tavsiyesini koruduğunu duyurdu.

İş GYO, 2026 yılı ikinci çeyrek döneminde piyasa beklentisi olan 224 milyon TL net zarara paralel olarak 235 milyon TL net zarar açıkladığını duyurdu. Şirket, önceki çeyreklerde sırasıyla 818 milyon TL ve 654 milyon TL seviyelerinde net zarar kaydetmişti. Garanti Yatırım raporuna göre, bu dönemde FAVÖK performansının beklentilerin %50 üzerinde gerçekleşmesine rağmen, 958 milyon TL tutarındaki net parasal kayıp, net zarar tahminlerindeki sapmanın temel gerekçesini oluşturdu.

Şirketin operasyonel tarafında kira gelirleri, yıllık bazda %2 reel artış göstererek 541 milyon TL seviyesine ulaştı. Konut satış gelirleri tarafında ise Litus İstanbul ve Manzara Adalar projelerinin katkısıyla 400 milyon TL’lik bir gelir elde edildi. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde bu rakamın 508,9 milyon TL seviyesinde olduğu hatırlatıldı. FAVÖK tarafında ise 311 milyon TL ile 280 milyon TL olan piyasa beklentisi aşıldı; ancak FAVÖK marjı, önceki çeyrekteki %40,8 seviyesinden %32,5 seviyesine bir gerileme sergiledi.

Bilanço verileri incelendiğinde, şirketin finansal disiplinini koruduğu gözlemleniyor. Net borç tutarı çeyreklik bazda %27 oranında düşüşle 655,1 milyon TL’ye gerilerken, finansal borçlar da %11 azalarak 1,3 milyar TL seviyesine indi. Şirketin özkaynakları ise 58,2 milyar TL düzeyinde yatay seyrini korudu. Bu veriler ışığında, şirketin borçluluk yapısında iyileşme eğilimi devam ediyor.

Garanti Yatırım, tüm bu veriler ışığında İş GYO için 22,40 TL hedef fiyatını ve “Endekse Paralel Getiri” tavsiyesini korumaya devam ettiğini belirtti. Kurum, açıklanan sonuçların piyasa beklentileriyle büyük ölçüde uyumlu olduğunu ve yatırımcıların sonuçlara nötr tepki vermesinin beklendiğini vurguladı.

Analiz: İş GYO’nun finansal sonuçları, parasal kayıpların net kar üzerindeki baskısına rağmen operasyonel faaliyetlerdeki dayanıklılığını ortaya koyuyor. Özellikle kira gelirlerindeki reel artış ve borçluluk yapısındaki %27’lik çeyreklik düşüş, şirketin nakit akışı yönetimi açısından olumlu sinyallerdir. Yatırımcıların, net parasal kaybın önümüzdeki çeyreklerde azalma eğilimine girip girmediğini takip etmeleri faydalı olacaktır.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.