Küresel Piyasalarda Enflasyon ve Teknoloji

Küresel piyasalarda enflasyon verilerindeki düşüş iyimserliği beraberinde getirirken teknoloji hisselerinde gözlenen sert satışlar yatırımcıların odağını yeniden şekillendiriyor. ABD merkezli ekonomik verilerdeki yumuşama sinyalleri piyasa fiyatlamalarında hızlı bir değişim yaratıyor.

TSKB Yatırım tarafından hazırlanan haftalık analiz raporunda, ABD haziran ayı enflasyon verilerinin kısa vadeli fiyat baskılarında belirgin bir hafiflemeye işaret ettiği belirtiliyor. Bir yıllık enflasyon swap oranının Eylül 2024’ten bu yana en düşük seviyeye gerilemesi, piyasaların enflasyon beklentilerinde hızlı bir çözülme yaşandığını gösteriyor. Buna karşın tahvil faizlerinin yüksek seyrini koruması; enerji fiyatlarındaki düşüşün kalıcı olmaktan ziyade geçici bir rahatlama olarak değerlendirildiğini ortaya koyuyor. Özellikle yapay zeka yatırımları, tarifeler ve artan kamu borçlanması gibi faktörler uzun vadeli faizler üzerinde baskı kurmaya devam ediyor.

Raporda, ABD’de açıklanan TÜFE ve ÜFE verilerinin Fed’in temmuz ayındaki olası faiz artırım beklentilerini zayıflattığı vurgulanıyor. Öte yandan, teknoloji sektöründe yaşanan satış dalgası piyasaların genel yönünü olumsuz etkiliyor. Philadelphia yarı iletken endeksinin (SOX) haftalık bazda %10 oranında gerilemesi ve dünya genelindeki teknoloji endekslerinde görülen kayıplar dikkat çekiyor. 22 Temmuz’da açıklanacak Google, IBM ve Tesla bilançolarının, sektördeki geri çekilmenin kalıcılığı açısından kritik bir sınav niteliğinde olacağı öngörülüyor.

Türkiye tarafında ise merkezi yönetim bütçesinin haziran ayında 114,2 milyar TL fazla vermesi ve Fitch Ratings’in kredi notunu ‘BB-‘ olarak teyit etmesi öne çıkan gelişmeler arasında yer alıyor. Cari dengedeki sınırlı bozulma risklerine rağmen hizmetler dengesinin cari açığı dengeleyici rolü korunuyor. Piyasa katılımcıları anketinde yıl sonu enflasyon beklentilerinde yaşanan sınırlı bozulma ve petrol fiyatlarındaki jeopolitik kaynaklı yükseliş, TCMB’nin sıkı para politikası duruşunu koruması için temel gerekçeleri güçlendiriyor.

Analiz: Küresel piyasalarda enflasyonun gerilemesi Fed üzerindeki baskıyı kısa vadede azaltsa da, jeopolitik risklerin tetiklediği enerji fiyatları ve teknoloji hisselerindeki değerlemeler piyasaların temkinli kalmasına neden oluyor. Türkiye ekonomisi özelinde ise bütçe performansının güçlü kalması ve kredi notunun korunması olumlu bir tablo çiziyor. Ancak petrol fiyatlarındaki volatilite ve enflasyon beklentilerindeki katılık, TCMB’nin mevcut sıkılaşma ve fonlama stratejisini önümüzdeki toplantıların ana gündemi haline getiriyor.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.