SASA’da PDT ve Ödünç Pay Süreci: 453 Milyon Pay İadesi Başladı

SASA Polyester Sanayi A.Ş., paya dönüştürülebilir tahvil (PDT) işlemleri kapsamında Erdemoğlu Holding’in geri almaya hak kazandığı 2,44 milyar adet payın büyük bölümünün teminat amacıyla mahsup edildiğini açıkladı. Kalan 453 milyon adet payın iadesi için sürecin başlatıldığı bildirildi.

SASA Polyester Sanayi A.Ş. (SASA), Kamuyu Aydınlatma Platformu’na (KAP) yaptığı açıklamada, Ocak ayında gerçekleştirilen 415 milyon euro tutarındaki paya dönüştürülebilir tahvil (PDT) ihracına ilişkin ödünç pay mekanizmasında yaşanan gelişmeleri paylaştı.

Şirketin açıklamasına göre, söz konusu PDT ihracı sırasında tahvillerin hisseye dönüştürülmesi sürecinde kullanılmak üzere, hâkim ortak Erdemoğlu Holding A.Ş. tarafından belirli miktarda SASA hissesi ödünç verilmişti. Bu sistem sayesinde tahvil yatırımcıları, dönüşüm hakkını kullandıklarında gerekli hisseler kendilerine teslim ediliyor, ardından süreç ilerledikçe paylar tekrar Erdemoğlu’na geri dönüyor.

Mart ayında yatırımcılardan gelen dönüşüm talepleri kapsamında toplam 115,9 milyon euro nominal değerli tahvilin hisseye çevrilmesi üzerine, SPK onaylı şarta bağlı sermaye artırımıyla 2 milyar 440 milyon adet SASA payı yatırımcılara teslim edildi. Buna paralel olarak aynı miktardaki payın ödünç pay mekanizmasından Erdemoğlu Holding’e geri verilmesi gündeme geldi.

Ancak şirket, bölgede yaşanan savaş ortamı nedeniyle Borsa İstanbul’da uygulanan açığa satış yasağının süreçte teknik değişiklik yarattığını açıkladı. Açığa satış yasağı sonrası anlaşma hükümleri gereği pay dönüşüm fiyatı yeniden hesaplandı ve teminat amacıyla ödünç mekanizmasında tutulması gereken pay miktarı arttı.

Bu kapsamda Erdemoğlu’nun geri almaya hak kazandığı 2,44 milyar adet payın yaklaşık 1 milyar 987 milyon adedi teminat ihtiyacı nedeniyle mahsup edildi. Geriye kalan yaklaşık 453 milyon adet payın ise Erdemoğlu Holding’e iadesi için sürecin başlatıldığı duyuruldu.

Şirket ayrıca kamuoyunda oluşabilecek yanlış algılara karşı önemli bir noktaya dikkat çekti. Açıklamada, ödünç pay mekanizmasında yer alan yaklaşık 6,3 milyar adet SASA payının teknik olarak halka açık görünmesine rağmen, Borsa İstanbul’daki açığa satış yasağı nedeniyle piyasada satılmasının mevcut koşullarda mümkün olmadığı vurgulandı.

Uzmanlar, PDT mekanizmasının özellikle uluslararası finansman işlemlerinde sık kullanılan bir yöntem olduğunu belirtirken, SASA’nın açıklamasının piyasada oluşabilecek “yüksek miktarda hisse satışı” endişelerini azaltmayı amaçladığını değerlendiriyor. Sürecin doğrudan yeni bir satış baskısı yaratmadığı, büyük ölçüde teminat ve teknik muhasebeleştirme işlemlerinden kaynaklandığı ifade ediliyor.