Çipten Sağlığa Fon Akışı

Teknoloji ve çip sektöründen çıkan fon akımlarının, yapay zeka rüzgarının yavaşlaması ve sağlık sektöründeki hisselerin ucuz kalması nedeniyle medikal teknoloji ve sağlık hisselerine yönelebileceği belirtildi. iDeal Haber Merkezi analistleri, sektörde Abbott Laboratories (abt) için 95 dolar seviyesini cazip bulurken, Intuitive Surgical Inc. (isrg) hissesini ise büyüme odaklı yatırımcılar için değerlendirdi.

Son beş yılda S&P 500 endeksinin çok gerisinde kalan sağlık sektörünün bu performansının arkasında, teknoloji sektöründeki güçlü yapay zeka kaynaklı kar büyümesi ve sağlık sektörünü etkileyen politik rüzgarlar yer alıyordu. Ancak çip ve donanım şirketlerindeki büyüme endişeleri, Meta gibi şirketlerin aşırı kapasite kaygıları ve yarı iletken endekslerindeki yükselişin sürdürülebilirliği sorgulanırken, yatırımcıların rotasını ucuz kalmış sağlık hisselerine çevirebileceği düşünülüyor.

Sağlık sektörünün geri kalmasının ana nedenleri arasında şunlar sayılabilir:

• ABD hükümetinin ilaç ve sigorta şirketleri üzerindeki fiyatlama kontrolü.
• Trump dönemindeki yasal düzenlemelerin Medicare/Medicaid gibi kamu sigorta planları ve hastane bütçeleri üzerindeki olumsuz etkileri.
• Tedarik zinciri sıkıntıları ve maliyet artışları.
• Büyük ilaç şirketlerinin organik büyümede zorlanması.
• Yatırımcıların teknoloji gibi büyüme odaklı alanlara kayması.
• Obezite ilaçlarının yaygınlaşmasının tansiyon, şeker ve kardiyovasküler rahatsızlıklar gibi diğer hastalıkları önleyerek medikal cihaz talebini azaltması.
• Hastane bütçelerindeki kısıtlamalar ve robotik cerrahi gibi pahalı cihaz alımlarının sınırlanması.
• Çin’in yerel üretimi destekleyen VBP politikası ile yabancı firmaların kar marjlarının baskılanması.
• Ortadoğu’daki savaş nedeniyle medikal teknoloji ürünlerine olan talebin azalması.

Ancak bu politik rüzgarların Kasım ayındaki seçimlerde Demokratların Kongre’nin iki kanadını da alma olasılığının artmasıyla tersine dönebileceği, bunun da politik belirsizliği azaltarak sektöre fon akışını hızlandırabileceği ifade ediliyor. Yapay zeka rüzgarıyla değerlemeleri şişen çip ve donanım hisselerinde kar satışları gelmesi durumunda, yatırımcıların defansif alanlara rotasyonundan medikal teknoloji hisseleri fayda görebilir.

iDeal Haber Merkezi analistleri, sektörde hem değer odaklı hem de büyüme odaklı yatırımcılar için fırsatlar olduğunu belirtiyor.

Analiz: iDeal Haber Merkezi analistleri, değer odaklı yaklaşımda Abbott Laboratories (abt) hissesini öne çıkarıyor. Şirketin çeşitlendirilmiş gelir kaynakları, güçlü nakit yaratma potansiyeli, cazip temettü verimi ve sağlam bilançosu göz önüne alındığında, mevcut seviyelerin geleceğe yönelik karamsar beklentileri fazlasıyla fiyatladığını düşünüyorlar. Analistler, abt’nin beslenme, tanı ve tıbbi cihazlar segmentlerindeki olumsuz rüzgarların tersine döneceği, yapay zeka ve Exact Sciences alımının olumlu etkileriyle toparlanma yaşanacağını öngörüyor. Gelecek 12 ay için temettü dahil yaklaşık %27 toplam getiri potansiyeline işaret eden analizde, hissenin 95 dolar seviyelerinde alım için cazip olduğu belirtiliyor.

Büyüme odaklı yaklaşımla ise yapay zekanın etkinleştirici olabileceği şirket olarak Intuitive Surgical Inc. (isrg) gösteriliyor. Robotik cerrahi alanının lideri olan şirket, “da Vinci” sistemleriyle sektörde önemli bir rekabet avantajına sahip. Binlerce ameliyattan elde edilen verilerin yapay zeka ile analiz edilmesiyle çok daha efektif ve doğru cerrahi pratiklerin standartlaşması beklentisi, isrg’nin büyüme potansiyelini artırıyor. Şirketin operasyon sayısı son çeyrekte %17, kurulu sistem sayısı %12 büyürken, satışlarının %86’sı yüksek marjlı yinelenen gelirlerden geldi. Analistler, isrg’nin tarihsel olarak primli işlem görmesine rağmen, güçlü büyüme profili ve sektördeki koruma alanı nedeniyle bu primi makul buluyor. Mevcut seviyelerde 2027 sonu HBK beklentilerine göre %30 iskonto potansiyeli taşıdığını ve satışlarını önümüzdeki 5 senede %16 YBBO ile büyütebileceğini öngören iDeal Haber Merkezi analistleri, hisseyi büyüme odaklı ve yüksek riski tolere edebilen yatırımcıların portföylerinin spekülatif kısımlarına dahil edilebileceğini belirtiyor.