İş Yatırım’dan Şok Marketler İçin Al Tavsiyesi ve Kar Analizi

Aracı Kurum raporuna göre; İş Yatırım, 2026 yılı ikinci çeyrek finansal sonuçlarını açıklayan Şok Marketler için ‘AL’ tavsiyesini korurken, şirketin operasyonel iyileşmesine vurgu yaptı.

Şok Marketler, 2026 yılının ikinci çeyreğinde beklentilere paralel bir seyir izleyerek 86,1 milyar TL gelir elde etti. Şirketin büyümesi ağırlıklı olarak sepet hacmindeki artıştan kaynaklanırken, mağaza başına günlük benzer mağaza satışları reel bazda yıllık %5,1 oranında yükseliş kaydetti. Aynı dönemde şirket, net 101 yeni mağaza açarak toplam mağaza sayısını 11.175 seviyesine taşıdı.

Enflasyon muhasebesi (UMS-29) hariç tutulduğunda, Şok Marketler’in operasyonel görünümü oldukça güçlü bir tablo çiziyor. Şirketin FAVÖK marjı %4,3’ten %5,4’e yükselirken, net kâr 1.073 milyon TL seviyesine ulaştı. UMS-29 etkisi dahil edildiğinde ise net parasal kazancın desteğiyle vergi öncesi kârlılıkta iyileşme gözlendiği belirtildi.

Şirketin nakit yaratma kapasitesi, 2026’nın ikinci çeyreğinde de temel güçlü yönlerden biri olmayı sürdürdü. Serbest nakit akışı 7,5 milyar TL’ye çıkarken, net nakit pozisyonu yıllık %54 artışla 17,2 milyar TL’ye ulaştı. Şirketin net işletme sermayesinin satışlara oranı %-5,6 seviyesine gerileyerek operasyonel verimliliğin korunduğunu kanıtladı.

Analiz: İş Yatırım analistleri, açıklanan enflasyon muhasebeli zararın operasyonel iyileşmeyi maskelediği görüşünde. Şirketin net nakit pozisyonunun piyasa değerinin %56’sına ulaşmış olması, hissenin defansif gücünü artırıyor. Operasyonel kaldıraçtaki düzelmenin önümüzdeki çeyreklerde net kâra daha belirgin bir yansıması beklenirken, hissenin 2026T düzeltilmiş çarpanlarının cazibesini koruduğu değerlendiriliyor.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.