Aksa Enerji İçin Büyüme ve Yatırım Stratejisi Değerlendirmesi

ICBC Yatırım tarafından hazırlanan toplantı notunda, Aksa Enerji’nin küresel ölçekteki operasyonel faaliyetleri ve gelecek dönem büyüme hedefleri detaylandırıldı.

Aksa Enerji, 30 yılı aşkın deneyimi ve 3.700 MW kurulu gücüyle 11 ülkede faaliyetlerini sürdürürken, son üç yılda 7 farklı ülkede toplam 2.800 MW büyüklüğünde 15 yatırım projesini portföyüne ekledi. Şirketin yurt dışı stratejisinde Kazakistan, Özbekistan, Gana, Senegal ve Gabon gibi bölgeler öne çıkarken, Türkiye’de ise yenilenebilir enerji odaklı depolamalı santral yatırımları ile 2029 yılına kadar kurulu gücünü %68 artışla 6.178 MW seviyesine ulaştırmayı hedefliyor.

2026 yılının ilk yarısında küresel lojistik zorlukların etkisiyle satış gelirlerinde yıllık bazda %25’lik bir daralma yaşanmasına rağmen, şirket operasyonel verimliliği ön plana çıkardı. Satış maliyetlerindeki düşüşle birlikte brüt kar marjı %23’ten %31’e yükselirken, FAVÖK marjındaki belirgin iyileşme dikkat çekti. Kurum analistleri, devreye alınacak yeni yatırımların FAVÖK katkısı ve net borçluluk oranındaki beklenen iyileşmenin, şirketin 2027 yılı temettü dağıtma planları için kritik birer gösterge olduğunu ifade ediyor.

Analiz: Aksa Enerji, 2025 yılı sonunda 310 milyon dolar seviyesinde olan FAVÖK değerini, yeni devreye alınacak kapasitelerle 2029 itibarıyla 841 milyon dolara taşıma projeksiyonu çiziyor. Şirketin döviz bazlı gelir garantili projelere odaklanması, kur riski yönetimi ve uzun vadeli nakit akışlarının öngörülebilirliği açısından stratejik bir avantaj sağlıyor. 4,3 seviyesinde olan Net Borç/FAVÖK oranının 2029’da 1,7’ye kadar gerilemesi beklentisi, şirketin yatırım döngüsünün olgunlaşmasıyla finansal borç yapısında önemli bir sadeleşmeye gideceğine işaret ediyor.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.