Emtia Piyasalarında Son Durum: Fed Faiz Beklentileri ve Enerji Fiyatlarında Gerileme

GCM Yatırım tarafından hazırlanan güncel emtia bülteninde, Orta Doğu’daki gelişmelere bağlı olarak petrol fiyatlarında yaşanan düşüşler ve ABD enflasyon verileri öncesi metallerdeki baskı öne çıkan ana başlıklar arasında yer aldı.

Raporun Temel Bulguları ve Öne Çıkan Veriler

GCM Yatırım analistlerinin hazırladığı rapora göre, Orta Doğu’da olası bir anlaşmaya yönelik artan iyimserlik petrol fiyatlarında aşağı yönlü hareketi desteklerken, Brent petrol ağustos ayından bu yana ilk kez 90 doların altını gördü. Arz risklerinin hafifleyebileceği yönündeki beklentiler enerji piyasalarında fiyatları baskılarken, Fed’in aralık toplantısında 25 baz puanlık faiz artırımına devam edebileceği beklentisinin yüzde 84 seviyesine ulaşması kıymetli metaller üzerinde belirgin bir baskı yarattı. Fed Yönetim Kurulu Üyesi Waller’ın açıklamaları ve ABD’de açıklanacak ekim ayı enflasyon verileri, piyasaların yönü açısından kritik bir eşik oluşturuyor.

Raporda yer alan somut varlık bazlı gelişmeler şu şekilde sıralanmaktadır:

• Brent Petrol: Orta Doğu’daki diplomatik çabalar ve diplomatik iyimserlikle ağustos ayından bu yana ilk kez 90 doların altını test etti.
• Altın ve Gümüş: Fed’in aralık ayında faiz artırımı yapma ihtimalinin yüzde 84’e yükselmesiyle birlikte önceki kazanımlarının bir kısmını geri vererek geriledi.
• Doğal Gaz: Soğuk hava beklentileri, rekor seviyedeki LNG ihracatı ve üretimdeki düşüşle yukarı yönlü görünümünü koruyor.
• Bakır: Çin’de ithalat primlerinin rekor seviyeye ulaşması ve düşük stoklarla desteklenirken, gün içinde altın fiyatlarındaki hareketi takip ederek sınırlı kayıp yaşadı.
• Tarım Ürünleri: Soya fasulyesi toparlanma eğilimi gösterirken, buğday fiyatları Karadeniz sevkiyatlarına yönelik beklentilerle baskı altında kaldı. Kakao stokları ise 2.5 yılın zirvesine yükseldi.

Piyasa Bağlamı ve Makro Görünüm

ABD’de açıklanacak ekim ayı TÜFE verisi, eylüldeki hızlanmanın ardından fiyat baskılarının hafifleyip hafiflemediğini göstermesi açısından büyük önem taşıyor. Bloomberg anketine göre aylık manşet enflasyon medyan beklentisi yüzde 0,3 seviyesinde bulunurken, çekirdek enflasyon beklentisi yüzde 0,2 düzeyinde şekilleniyor. Eylülde yıllık manşet enflasyon yüzde 3,7’ye, çekirdek enflasyon ise yüzde 2,6’ya yükselmişti. Bu dönemde federal hükümetin kapanması nedeniyle Ekim 2025 verilerinin toplanamamış olması, yıllık karşılaştırma için gerekli baz endekslerin eksik kalmasına yol açtı; bu nedenle değerlendirmeler aylık değişimler üzerinden yürütülüyor.

Teknik Seviyeler ve Kritik Fiyat Noktaları

Riskler, Beklentiler ve Stratejik Yaklaşım

Küresel emtia piyasalarında, Fed’in para politikasına ilişkin belirsizlikler ve jeopolitik risklerin seyri fiyat hareketlerinin ana belirleyicisi olmaya devam etmektedir. Orta Doğu’daki olası kalıcı barış sinyalleri enerji maliyetlerini düşürürken, enflasyonist baskıların hafiflemesi küresel merkez bankalarının hamlelerini şekillendirecektir. Yatırımcıların ABD enflasyon verileri sonrasında tahvil faizlerindeki değişimleri ve dolar endeksinin seyrini yakından izlemeleri gerekmektedir.

Analiz: kurum bülteninde özetlenen küresel dinamikler, emtia piyasalarında yön arayışının hız kazandığını göstermektedir. Özellikle enerji maliyetlerindeki düşüşün küresel enflasyon üzerinde yaratacağı rahatlama, merkez bankalarının faiz artırım senaryolarını yeniden fiyatlamasına neden olmaktadır. Borsa İstanbul ve yerel varlıklar açısından bakıldığında, uluslararası emtia fiyatlarındaki bu gerileme, ithalat maliyetleri yüksek olan sanayi şirketleri için maliyet baskısını hafifletici bir unsur olarak değerlendirilebilir. Ancak global talep koşulları ve Fed’in nihai faiz patikası, risk iştahının orta vadeli seyrini belirlemede ana unsur olmaya devam edecektir.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

RESMİ KANAL

Borsa Ekranı Telegram Kanalı

Okuduğunuz haberle ilgili tüm sıcak gelişmeleri, faiz ve zam tablolarını kaçırmamak için Borsa Ekranı Telegram kanalımıza katılın.

Telegram Kanalına Katıl Web Telegram ile Katıl