ADEL Yarı Yıl Finansalları Açıklandı

Güncelleme: Ağustos 10, 2026 22:08

ADEL Kalemcilik Ticaret ve Sanayi A.Ş. (ADEL), 2026 yılının ilk altı aylık dönemine ait finansal sonuçlarını Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP) üzerinden paylaştı. ADEL, yılın ilk yarısında net dönem zararını önemli ölçüde azaltarak 52,195 milyon TL net zarar kaydetti. Adel Kalemcılık, bir önceki yılın aynı döneminde (2025) 217,437 milyon TL net zarar açıklamıştı.

Borsa İstanbul’da 8,81 milyar TL piyasa değeriyle işlem gören Adel Kalemcilik, 2026 yılı ilk yarısında net zararını %76 oranında iyileştirerek finansal performansında dikkat çekici bir toparlanma sergiledi. Ancak, 2026 yılının ikinci çeyreği (Nisan-Haziran) özelinde finansal tablolar incelendiğinde, Adel Kalemcilik’in net kârlılıkta bir önceki yılın aynı çeyreğine göre düşüş yaşadığı ve kârdan zarara geçtiği gözlemlenmiştir. 2025 yılının ikinci çeyreğinde 63,669 milyon TL net kâr elde eden Adel Kalemcılık, 2026 yılının ikinci çeyreğinde 14,736 milyon TL net zarar kaydetti.

Tek Çeyreklik Performans Karşılaştırması (TMS):

Net Satışlar: 2026 yılının ikinci çeyreğinde 981,252 milyon TL olarak gerçekleşti. Bu rakam, 2025 yılının aynı dönemindeki 878,329 milyon TL’ye göre %11,7 artış gösterdi.
Brüt Kâr: 2026 yılının ikinci çeyreğinde 381,572 milyon TL’ye gerilerken, 2025 yılının aynı döneminde 396,703 milyon TL idi. Bu durum, brüt kârda %3,8’lik bir düşüşe işaret ediyor.
Esas Faaliyet Kârı: 2026 yılının ikinci çeyreğinde 122,607 milyon TL’ye yükselerek, 2025 yılının aynı dönemindeki 112,546 milyon TL’ye göre %8,9’luk bir artış kaydetti.
Net Dönem Kârı/(ZARARI): Adel Kalemcılık, 2025 yılının ikinci çeyreğindeki 63,669 milyon TL net kârdan, 2026 yılının ikinci çeyreğinde 14,736 milyon TL net zarara geçti.

İlk Yarı Performans Özeti ve Olumlu Gelişmeler (TMS):

Kalem	1 Ocak-30 Haziran 2025	1 Ocak-30 Haziran 2026	% Değişim
Net Satışlar	1.266 Milyon TL	1.862 Milyon TL	%47
Brüt Kâr	546 Milyon TL	678 Milyon TL	%24
FAVÖK (BMKÖ)	4 Milyon TL	274 Milyon TL	%6.812
Net Kâr / (ZARAR)	-217 Milyon TL	-52 Milyon TL	%76 İyileşme

Adel Kalemcilik’in yılın ilk yarısında net satışları %47 artışla 1,862 milyar TL’ye, brüt kârı ise %24 artışla 678 milyon TL’ye yükseldi. Özellikle FAVÖK’te (Bir defaya mahsus kalemler öncesi) kaydedilen 6,812 oranındaki devasa artışla 274 milyon TL’ye ulaşılması, operasyonel verimlilikteki belirgin iyileşmeyi gözler önüne serdi. Serbest nakit akışı negatif olsa da bir önceki yıla göre iyileşme gösterdi. Ayrıca, TMS 29 etkisi hariç bakıldığında net satışlar %89 artışla 1,767 milyar TL’ye, FAVÖK %408 artışla 495 milyon TL’ye ve net kar 113 milyon TL’ye ulaşarak Adel Kalemcılık’ın operasyonel gücünü ortaya koydu. Özkaynaklar 31 Aralık 2025’teki 1,431 milyar TL seviyesinden 30 Haziran 2026 itibarıyla 1,373 milyar TL’ye gerilemiştir.

Negatif Yönler:

Adel Kalemcılık’in genel finansal sonuçlarında net zararın devam etmesi ve özellikle 2026 yılının ikinci çeyreğinde kârdan zarara geçiş yaşaması negatif unsurlar olarak öne çıkmaktadır. Yüksek finansman giderleri (ilk yarıda 491,537 milyon TL) kârlılık üzerindeki baskısını sürdürmektedir. Net finansal borç, 2025 yılının ilk yarısındaki 1,881 milyar TL’den 2026 yılının ilk yarısında 2,618 milyar TL’ye yükselmiştir. Ancak, TMS 29 etkisi hariç Net Borç/FAVÖK rasyosunda 11x’ten 5x’e düşüş kaydedilmesi, borçluluk yönetimindeki iyileşmeye işaret etmektedir.

Analiz: Adel Kalemcilik Ticaret ve Sanayi A.Ş. (ADEL) tarafından açıklanan 2026 yılı ilk yarı sonuçları, genel net zararını önemli ölçüde azaltmış ve operasyonel göstergelerde (net satışlar ve FAVÖK) güçlü artışlar kaydetmiş olsa da, ikinci çeyrek özelinde kârdan zarara geçiş yapması ve yüksek finansman giderleri nedeniyle SINIRLI NEGATİF olarak değerlendirilmektedir. Adel Kalemcılık’ın faaliyetlerindeki toparlanma olumlu sinyaller verse de, net kârlılıkta sürdürülebilirlik ve finansman maliyetlerinin yönetimi önümüzdeki dönemlerde dikkatle izlenmelidir. Yatırımcıların, ADEL’in likidite ve borçluluk yapısı üzerindeki gelişmeleri yakından takip etmesi önerilmektedir.

Kamuoyu Aydınlatma Platformu (KAP) Açıklama Eki PDF:

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte değildir. Tüm sorumluluk yatırımcıya aittir. Piyasa verileri Foreks Bilgi İletişim Hizmetleri A.Ş. tarafından sağlanmaktadır. Hisse senedi verileri 15 dakika gecikmeli, diğer veriler ise anlık olarak iletilmektedir.

Kamuoyu Aydınlatma Platformu (KAP) Açıklama Eki PDF:

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.