Fed’in Şahinliği İstihdama Takıldı

Amerika Birleşik Devletleri Merkez Bankası’nın (Fed) sıkı para politikası duruşu, beklentilerin oldukça altında kalan son istihdam raporuyla sarsıldı. İşgücü piyasasındaki beklenmedik zayıflama, piyasaların faiz artırımı beklentilerini önemli ölçüde düşürdü ve gözleri çarşamba günü açıklanacak enflasyon verilerine çevirdi.

Piramit Menkul Değerler tarafından hazırlanan analiz raporuna göre, Fed’in fiyat istikrarı ve tam istihdam hedefleri doğrultusunda, açıklanan istihdam verileri para politikası kararlarının şekillenmesinde kritik bir rol oynadı. Geçtiğimiz haftanın ana gündem maddesi olan ABD istihdam raporu, beklentilerin aksine önemli bir zayıflama gösterdi.

Cuma günü açıklanan verilere göre, temmuz ayında ABD ekonomisi 23 bin kişilik bir istihdam kaybı yaşadı. Piyasaların tarım dışı istihdamda yaklaşık 80 bin kişilik bir artış beklediği göz önüne alındığında, bu sonuç büyük bir hayal kırıklığı yarattı. Dahası, önceki iki aya ilişkin istihdam verilerinin de belirgin şekilde aşağı yönlü revize edilmesi, işgücü piyasasındaki zayıflığın yalnızca temmuz ayına özgü olmadığını, daha geniş bir eğilimin parçası olabileceğini işaret etti.

Analizde belirtildiği üzere, Fed’in kısa süre önce tamamlanan olağan faiz toplantısında 12 üyeden 3’ü faiz artırımı için oy kullanmış olmasına rağmen, Piramit Menkul Değerler, Fed’in faiz artırma konusunda zorlanacağı görüşünü savunuyordu. Yapay zekâ devriminin verimliliği artırarak istihdam üzerinde baskı yaratacağı beklentisi ve tarım dışı istihdam verisinin alt kalemlerinde yer alan saatlik ücretlerin, ücret enflasyonu açısından önemli bir gösterge olarak, maaş baskısının olmadığını teyit etmesi bu tezi destekledi.

Bu gelişmeler neticesinde, piyasalarda eylül ayında %60 ihtimalle fiyatlanan faiz artırımı beklentisi, açıklanan zayıf istihdam verilerinin ardından %44’e geriledi. Yıl sonuna kadar fiyatlanan toplam faiz artışı ise 34 baz puandan 29 baz puana düşerek, Fed’in gelecekteki adımlarına ilişkin piyasa algısında belirgin bir gevşemeye işaret etti. Şimdi gözler, Fed’in para politikası rotasını daha da netleştirecek olan çarşamba günü açıklanacak enflasyon verilerine çevrildi.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.