İş Yatırım’dan Astor Enerji İçin Hedef Fiyat ve Tavsiye Koruması

Aracı Kurum raporuna göre; İş Yatırım,ASTOREnerji’nin 2026 yılı ikinci çeyrek finansal sonuçlarını değerlendirerek 367 TL hedef fiyat ve ‘AL’ tavsiyesini koruduğunu açıkladı.

Astor Enerji, 2026 yılının ikinci çeyreğinde piyasa beklentilerini aşan bir performans sergileyerek 2,707 milyon TL net kar açıkladı. Aracı kurumun 1,980 milyon TL ve piyasanın 2,030 milyon TL’lik beklentisinin oldukça üzerinde gelen bu kar rakamında, yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirlerin belirleyici olduğu vurgulandı. Şirketin cirosu ise yıllık bazda %2 oranında artarak 9,277 milyon TL seviyesine ulaşmış, ancak bu rakam hem piyasa hem de İş Yatırım’ın beklentilerinin altında kalmıştır.

Şirketin karlılık rasyolarında ise dikkat çekici bir gelişme yaşandı. FAVÖK, yıllık %3 artışla 3,458 milyon TL olarak tahminlere paralel gerçekleşirken, FAVÖK marjı %37,3 ile piyasa beklentisi olan %33,5’in oldukça üzerinde gerçekleşti. Operasyonel tarafta anahtarlama ürünleri geliri yıllık %8 artışla 79 milyon USD’ye yükselirken, trafo satışlarındaki zayıf seyir dikkat çekti. Bununla birlikte, ticari satışlar ve diğer kalemler ciro büyümesinde temel lokomotif görevi gördü.

Sipariş bakiyesinde gözlenen sert artış, Astor Enerji’nin gelecekteki büyüme potansiyeline ilişkin iyimserliği destekleyen en önemli unsur olarak öne çıkıyor. Şirketin sipariş bakiyesi, 1Ç26’da 960 milyon USD iken 2Ç26 itibarıyla 1,93 milyar USD seviyesine yükseldi. Bu bakiyenin %86’sının güç transformatörlerinden, %87’sinin ise ABD siparişlerinden oluşması, şirketin global pazardaki stratejik konumunu güçlendiriyor.

İş Yatırım, şirket yönetimi tarafından korunan 1,1 milyar USD yıllık ciro hedefini gerçekçi bulmakla birlikte, teslimat süreçlerinin seyrine bağlı olarak tahminlerde revizyon yapılabileceğinin sinyalini verdi. Şirketin net nakit pozisyonu 203 milyon USD ile yatay seyrini korurken, yeni fabrika yatırımları serbest nakit akışı üzerinde hafif baskı yaratmaya devam ediyor.

Analiz: İş Yatırım, ASTOR için hazırladığı raporda ‘AL’ tavsiyesini korurken, şirketin finansal gücünü ve global pazardaki artan sipariş iştahını ön plana çıkarıyor. Cironun beklenti altında kalmasına karşın FAVÖK marjındaki güçlü performans, şirketin maliyet yönetimi ve katma değerli ürün portföyü konusundaki başarısını kanıtlıyor. 367 TL hedef fiyat, İNA ve çarpan değerlemesi yöntemlerinin ortalamasıyla belirlenmiş olup, mevcut getiri potansiyeli sınırlı görünse de, arz yetersizliği yaşanan global pazarda Astor’un yeni büyük montanlı siparişlerle büyüme ivmesini sürdürmesi beklenmektedir. Yeni fabrika yatırımlarındaki olası gecikmeler ise orta vadede hisse performansı üzerinde yakından takip edilmesi gereken bir risk faktörü olarak değerlendirilmektedir.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.